カーブスホールディングス【7085】のIPO抽選申込どうする？

＜管理人コメント＞

 (株)コシダカホールディングス（2157）の事業分割による独立で新規上場となります。 

スピンオフ税制が2017年に整備され今回が初適用ということで日本初のスピンオフIPOとして注目されているようです。

カラオケ事業に経営資源を集中させることと、 フィットネス事業（カープス）の知名度・ブランド価値向上を目指すことで、 それぞれの株主価値向上を目的としたもののようです。

新規上場となれば当然、これまで投資していなかった人が注目するでしょうからそいういう意味では株主の増加に期待できるものだなとは思います。その他、フィットネス関連銘柄などとして投資先が明確になって投資しやすいという面はあるかなと思います。

コシダカホールディングスの株主に対してカーブスホールディングスの現物株式が割当られることになります。 ※分配実施日は上場予定日の2020/03/02

＜管理人コメント＞

カーブスの店舗は全国で展開しています。

３０分の独自プログラムはこんな感じだそうです。※カープスWebサイトより

女性専用のマシーンがあるそうです。

直営店舗が64店舗（2019/10時点）あるそうですが、それ以外はフランチャイズシステムで事業展開しています。
 

＜管理人コメント＞

以下は、国内店舗数の推移です。

店舗数は年々拡大していますが、１年間の増加店舗数は年々鈍化しています。
ある程度、国内はピークに近づいているのでしょうか？

以下は、国内会員数の推移です。

業績のところでも触れましたが、2019/08期は前期比で減少し、全体としては横ばい。

とりあえず2019/11期は、再び増加しておりますが、2000店舗達成記念のキャンペーンが影響しているようです。

詳しく知りませんが、ネット検索してみたところ、１ヵ月無料通い放題というキャンペーンをやっていたようです。入会金は半額？

現在は１週間無料体験キャンペーンは実施しています。
※2020/02/04時点

以下は海外の店舗状況ですが、このあたりにはこれから期待したい部分です。

＜管理人コメント＞

会社の説明で「社会課題解決型事業」とあるように、政府が医療費抑制のために推奨している病気の予防や健康づくりのための運動を意識していると思いますが、地方自治体との連携拡大などでビジネスの広がりを感じさせます。

ちなみにたまたまですが、近くのショッピングモールでカーブスを見かけました。そのときは全くわかりませんでしたが、ショッピングモールの入り口付近に位置しており、ドアは開放的に開いていて外から運動しているのが見えたので何してるのかな？とかなり不思議に思っていましたが、調べてみたらカーブスでした。室内の壁紙の色などが印象に残っているので色々考えているのかなと思ったりはしました。

とりあえず直近では大々的なキャンペーンで会員数が増加したということのようでさらなる成長に期待したいところですが、国内売上の推移や会員の退会などのリスク要因を合わせて考えると、なかなか今後の成長予測は難しいなと思いました。

海外展開には期待したいところですが、日本と状況が違うのでどこまで通用するかは期待はありつつ、不安もあります。

とりあえずスピンオフIPOということで、通常の新規上場とは異なり、すでに上場済みのコシダカホールディングスの一部であります。株価をチェックしたいと思います。

２年チャートですが、とりあえず株式分割後の下落から持ち直し、堅調に推移していますが、ちょっと上値の重さを感じるという状況です。直近はレンジの動きで全体としては横ばい傾向でしょうか。

スピンオフIPOでの盛り上がりは感じられません。むしろここ一週間ぐらいの株価は、下げています。

ある意味、カーブスの成長期待の方が大きいという意味なのか？想定発行価格を考えた場合に単純に半分の価格に近づいただけなのか？単なるレンジの動きなのか？公募や新株予約権による希薄化懸念とか？よくわかりません。

ロックアップは約半分くらいで、ベンチャーキャピタルによるロックアップが無いですが、現状でコシダカホールディングスだった上位株主がわざわざこのタイミングで売却するというのはあるのかな？よほどカーブスの成長性がピークアウトしていて売却したいということならあるのかもしれませんが・・・。基本的に売出しは無いのですからあまり気にしなくてよいかな？

東証１部市場としては公開株数は少ないです。

東証２部市場としては公開株数は普通よりちょっと多いくらいで特別多いというわけでもないです。

過去に東証２部市場で同程度程度の公開株数だったものを確認してみます。

※東証１部だと同じような規模は直近で確認できなかったので２部のみ。

・2019年で同程度の公開株数だった東証２部銘柄の初値一覧

マザーズのような成長市場とは違いますし、このくらいの公開株数では大きな初値を見込むのは難しく抑制される傾向にありますがそれなりにのプラスにはなっています。

今回はスピンオフIPOということで、通常の新規上場とは違いますので正直、全くよくわかりません。
コシダカホールディングスの株式を保有している人は買う必要は無いわけで、新規の投資家がどれだけいるか？と考えると、通常のIPOよりは魅力は低いような？既存の株主がわざわざ、カーブスホールディングスの株式だけ上場日に売るというのもおかしな話なので、最初から安定株主がいることを考えれば大きな値動きはないのかもしれません。※まさかのまさかでベンチャーキャピタルがそのうち売ってくる可能性も否定はできませんが。

カラオケ事業とフィットネス事業のどちらが魅力的で想定発行価格に魅力を感じるかどうかで各自色々調査してみるといいかもしれません。

とりあえず仮条件の価格や最終的な公募売出し価格を確認してから慎重に考えておくといいと思います。

＜注意＞
IPOに関する情報は、購入申し込み期間直前まで改定される場合があります。必ず最新の目論見書で内容をご自分で確認してから申し込むようにして下さい。ここで紹介した内容に間違いなどがあったとしても責任は持てませんので自己責任においてしっかり確認してください。
＝＞目論見書の見方はこちらを参考にして下さい