ＪＭＤＣ【4483】のIPO抽選申込どうする？
作成：2019/11/15 更新：2019/12/18
目次
ＪＭＤＣ IPOの紹介
（※2019/12/18更新）
| コード | 4483 |
|---|---|
| 会社名 |
（株）ＪＭＤＣ |
| 市場 |
マザーズ |
| 事業内容 |
医療ビッグデータの活用、 |
| 公募売出 価格 |
2950円 ※仮条件の上限 |
| 上場日 |
2019/12/16 |
| 初値 12/16 |
3910円 ＋３２．５４％ |
需要申告（ブックビルディング）スケジュール
ＪＭＤＣ の株式割り当て抽選への参加は誰でも可能ですが、まず以下の期間に指定の証券会社で需要申告する必要があります。＝＞IPOの応募の流れやルールなどはこちらを参考
2019/12/02（月）～12/05（木）まで
IPOの申し込み期間は約４日間とかなり短くなっていますので申し込み忘れにご注意下さい。
※申し込み可能な証券会社は、ページ最下部で紹介しています。
IPO抽選対象の株数
5,865,000株
（内訳）
公募： 2,000,000
引受人の買い取り引受による売り出し： 3,100,000
オーバーアロットメントによる売り出し： 765,000
過去数年のデータをもとにした市場別の株数のおおよそ規模感
想定発行価格と仮条件の価格
想定発行価格 2780円
仮条件の価格（11/29） 2,780～2,950円
ＪＭＤＣの強み
※独自の見解などを含みます。
- 医療ビッグデータを量・種類ともに多く保有
※700万人以上の健康保険組合員のデータ収集
※2005年にまで遡ったデータ活用が可能
※エビデンスに基づいた活動の重要性が高まっている - データビジネスのコスト構造は固定費中心
※損益分岐点を超えた後は利益率が - 遠隔読影のリーディングカンパニー
※放射線診断専門医650人、契約医療機関700施設 - 調剤薬局向けの業務システム
＜管理人コメント＞
以下は、2019/03期の売上高に対する各事業の内訳です。
ビッグデータの事業が中心かと思いきや、遠隔医療事業、調剤薬局支援事業それぞれかなり存在感のあるものとなっており、多様な事業展開で強みを持っている会社なのだなと感じました。
健康保険組合員、生損保企業、製薬企業、研究機関などへデータ抽出・分析するサービスの他、オンラインでのデータ検索、集計などができるツールの提供などをおこなっているそうです。
健康保険組合の加入者である個人向けのサービスとして以下のスマホアプリを提供しているそうです。 ◆PepUp（ペップアップ） 
健康状態を数値化した健康年齢、ポイントプログラム、医療費通知、ニュース等健康に関するコンテンツなどが提供されているそうです。
健康意識を高めて医療費抑制につなげるためのツールということでしょう。
2019/09末で1483千人のID登録があるようです。
直近の決算状況と業績の推移
※2013/05合同会社Launchpad six設立。2013/09旧日本医療データセンター（2002/01設立）を吸収合併し事業継承。2018/07㈱JMDCｂに商号変更。
クリック＞＞業績データを開く／閉じる
以下、連結決算。※国際会計基準。
2018/03 2019/03 2019/09
(第2四半期)売上収益
（百万円）3022 10064 5626 税引前利益
（百万円）596 1410 855 親会社の所有者に
帰属する当期利益
（百万円）390 1010 590 １株当たり
配当額（円）- - - 基本的１株あたり
当期利益（円）45 48 25 ※単位（百万円）、（円）の小数点以下端数は全て四捨五入で表示しています。
↓ 前年同期比へ置き換えたものがこちら
2018/03 2019/03 2019/09
(第2四半期)売上収益の
前年同期比- 233.02% -44.10% 税引前利益の
前年同期比- 136.58% -39.36%
以下、単体決算
2015/03 2016/03 2017/03 2018/03 2019/03 売上高
（百万円）1849 2005 2215 2813 3599 経常利益
（百万円）438 450 561 775 753 当期純利益
（百万円）315 247 160 577 387 １株当たり
配当額（円）- - - - - １株当たり
当期純利益（円）72406 56695 36919 66 18 ※単位（百万円）、（円）の小数点以下端数は全て四捨五入で表示しています。
↓ 前年同期比へ置き換えたものがこちら
2015/03 2016/03 2017/03 2018/03 2019/03 売上高の
前年同期比- 8.44% 10.47% 27.00% 27.94% 経常利益の
前年同期比- 2.74% 24.67% 38.15% -2.84%
＜管理人コメント＞
売上高（売上収益）は拡大傾向で直近の2019/03期は急激に伸ばしています。
経常利益（税引前利益）は拡大傾向で売上に伴い直近で大きく伸ばしています。
2019/03期に売上が急激に増加した要因は、 ㈱ドクターネット、ユニケグループ等を連結範囲に含めたことによるものだそうです。
・連結子会社の詳細
| 設立/子会社化 | 会社名 | 所在地 | 事業内容 |
| 2018/09 | メディカルデータベース株式会社 | 東京都 | ヘルスビッグデータ |
| 2019/04 | 株式会社クリンタル（注）４ | 東京都 | ヘルスビッグデータ |
| 2018/04 | 株式会社ドクターネット（注）１（注）５ | 東京都 | 遠隔医療 |
| 2019/03 | 有限会社エムアイ・コミュニケーションズ | 兵庫県 | 遠隔医療 |
| 2018/05 | 株式会社ユニケソフトウェアリサーチ（注）１（注）５ | 東京都 | 調剤薬局支援 |
| 2018/05 | 株式会社日本メディケートプラン | 東京都 | 調剤薬局支援 |
| 2018/05 | 有限会社神田登栄薬局 | 東京都 | 調剤薬局支援 |
| その他１社 |
新規発行による手取金の使途
新規発行による手取金の概算額 5,134百万円
システム投資 3,748百万円
※顧客、データ量の拡大に対応
※PepUpのサービス対象拡大
※保有データの増加対応に伴う次世代データ基盤構築
子会社の設備投資 1,214百万円
※㈱ドクターネット：顧客、取扱い画像数の拡大に効率的に対応する基幹システム改善、サーバー容量増加
※㈱ユニケソフトウェアリサーチ：クラウド型の新製品開発
残高 172百万円
※残額はヘルスビッグデータ事業の事業基盤の獲得・拡大を目的とした人員拡大
ＪＭＤＣ の成長余力
※独自の見解などを含みます。
- 健康保険組合の加入者数を増やす
※1000万人を超えることを目指す - 高いリスク対象者への予防的介入サービス提供
※介入後の効果測定で重症化予防における投資対効果を - 顧客あたりの取引額向上
※分析環境の提供、コンサルティング、アプリケーション開発提供 - AIを活用した画像診断のアシストプラットフォーム開発
※AI-RAD - インバウンドでのセカンドオピニオンサービスの展開推進
※中国に拠点新設 - 遠隔服薬指導サービスの構築
※スマートファーマシー - 調剤薬局向けの業務システムをクラウド化した新商品の開発
＜管理人コメント＞
以下は、2019/09時点の売上高に対する各事業の内訳です。 
調剤薬局支援事業の割合が少し増加しているように見えますが全体的には大きく変動はしていません。
昨期末の売上と比較してみると、第2四半期時点で３事業ともに昨年を上回る進捗率でとても堅調に推移しています。
・昨期末比の進捗率
ヘルスビッグデータ 54.43%
遠隔医療 55.40%
調剤薬局支援 59.57%
以下は、今後活用を検討しているデータの種類です。
様々なデータが存在しますのでそれらを収集していくことで新規ビジネスの展開が広がっていくことが期待できると思います。
以下は取引先数の推移をグラフにしたものです。
大きく伸びているという感じではないですが着実に増加しています。
ビジネスの性質上、大企業などが多そうかな？
平均取引額は拡大しており、直近ではその伸びも大きくなっています。
ユニケグループの子会社化が影響しているとは思いますが、積極的な企業買収の姿勢も事業拡大に期待したいポイントでしょうか。
株主の構成とロックアップ期間など
上位株主の所有割合と一定期間、株の売却ができないロックアップ条件の詳細になります。
氏名、又は名称 役職、関係性など 所有割合 ロックアップ ノーリツ鋼機株式会社 親会社 77.26% 90日間
保有分売出
(15.05%)松島 陽介 代表取締役、子会社の取締役、執行役員 5.37% 90日間 山元 雄太 子会社の取締役、執行役員 4.38% 90日間 以下続きを開く／閉じる 杉田 玲夢 執行役員 1.94% 90日間 株式会社ＰＫＳＨＡ
Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ1.75% ※Y 木村 真也 執行役員 1.29% 90日間 上沢 仁 0.82% 90日間 長谷川 雅子
（戸籍名：芋川 雅子）子会社の代表取締役 0.67% 90日間 上記合計 93.48%
※上記以下は省略しています。
90日のロックアップ期間：2020/03/14
ロックアップ期間中でも主幹事会社は、裁量で解除できる権限を有しています。
第三者割当等に関して割当を引き受けたもの（※Y）との間で継続所有等の確約あり。
売り出し株式の詳細
売り出し対象となっている株式の株主内訳です。
氏名、又は名称 役職、関係性など 株数 割合 ノーリツ鋼機株式会社 親会社 3100000 11.63% 合計 3100000 11.63%
初値上昇の期待について管理人コメント
＜管理人コメント＞
今まで活用できていなかった膨大なビッグデータは分析することで価値を生む存在です。
医療費の抑制が社会問題になっているなかで、病気の予防や健康にも注目が集まっています。
これまで蓄積してきた健康保険組合の膨大なデータは価値を生み出すものですし、スマホを使った個人への通知など相乗効果が期待されるものです。遠隔読影や調剤薬局向けの業務システムなど幅広い事業展開をしていますが全てデータを蓄積することでさらなる事業展開や相乗効果が期待できるものと思います。
保険会社での活用など医療ビッグデータの活用は成長市場だと思いますので、今後の成長拡大に期待したい会社です。
ロックアップはしっかりしていますので特に問題はなし。
ベンチャーキャピタルによる売出しは心配なし。
マザーズ市場としては公開株数はとても多いので初値抑制要因として気になります。
過去にマザーズで同程度程度の公開株数だったものを確認してみます。
・2019年で同程度の公開株数だったマザーズ銘柄の初値一覧
| コード | 銘柄名 | 上場 | 公開株数 | 公募価格 | 初値 | 騰落率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 4931 | 新日本製薬 | 06/27 | 5,600,000 | 1,470 | 1,664 | 13.20% |
| 4449 | ギフティ | 09/20 | 5,049,300 | 1500 | 1880 | 25.33% |
・2018年で同程度の公開株数だったマザーズ銘柄の初値一覧
| コード | 銘柄名 | 上場 | 公開株数 | 公募価格 | 初値 | 騰落率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 7326 | ＳＢＩインシュアランスグループ |
09/27 | 6,566,500 | 2160 | 2160 | 0.00% |
・2017年で同程度の公開株数だったマザーズ銘柄の初値一覧
| コード | 銘柄名 | 上場 | 公開株数 | 公募価格 | 初値 | 騰落率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 3981 | ビーグリー | 03/17 | 5,217,800 | 1880 | 1881 | 0.05% |
・2016年で同程度の公開株数だったマザーズ銘柄の初値一覧
| コード | 銘柄名 | 上場 | 公開株数 | 公募価格 | 初値 | 騰落率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 6535 | アイモバイル | 10/27 | 6,373,800 | 1320 | 1230 | -6.82% |
・2015年で同程度の公開株数だったマザーズ銘柄の初値一覧
| コード | 銘柄名 | 上場 | 公開株数 | 公募価格 | 初値 | 騰落率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 3911 | Aiming | 03/25 | 6440000 | 920 | 1032 | 12.17% |
| 4592 | サンバイオ | 04/08 | 7475000 | 2000 | 1710 | -14.50% |
| 6047 | Gunosy | 04/28 | 6796500 | 1520 | 1520 | 0.00% |
| 4593 | ヘリオス | 06/16 | 6969000 | 1200 | 1470 | 22.50% |
成長企業でもこのくらいの公開株数となるとかなり初値は抑制される傾向にあり、場合によっては公募割れもあり得ることが確認できるものです。
業績は堅調に拡大しており、ビッグデータ、医療、遠隔による人手不足、クラウドなどIT関連銘柄であると思いますので人気はあると思います。ただ公開株数が多いので初値に関してはあまり期待しない方が良いのではないでしょうか。
健康保険組合のデータ基盤は強みでもあると思いますのでもしかしたら機関による投資が集まる可能性もあったりするのかな？
とりあえず仮条件の価格や最終的な売り出し価格を確認して慎重に最終判断するといいかもしれません。
IPOの申し込みが可能な証券会社はこちら
| 証券会社名 | |
|---|---|
| 主幹事 | 野村證券 |
| 引受 | SMBC日興証券 |
| 引受 | 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 |
| 引受 | SBI証券 |
| 引受 | マネックス証券 |
ネット証券で平等抽選であるマネックス証券などは忘れずに申込みしておくことをオススメします。
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IPOに関する情報は、購入申し込み期間直前まで改定される場合があります。必ず最新の目論見書で内容をご自分で確認してから申し込むようにして下さい。ここで紹介した内容に間違いなどがあったとしても責任は持てませんので自己責任においてしっかり確認してください。
＝＞目論見書の見方はこちらを参考にして下さい
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