T.S.I【7362】のIPO抽選申込どうする?

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T.S.I【7362】のIPO抽選申込どうする?

 

 

t-s-i-ipo

作成:2021/02/15 更新:2021/03/29

T.S.Iの紹介

(※2021/03/29更新)

コード 7362
会社名

(株)T.S.I
※てぃーえすあい

市場

マザーズ

事業内容

サービス付き高齢者向け住宅の運営。
訪問介護/介護予防・日常生活支援、居宅介護支援。

上場日

2021/03/19

公募売出
価格
2,000円
※仮条件の上限
初値
03/19
4,000円
+100%

 

 

需要申告(ブックビルディング)スケジュール

 

T.S.I の株式割り当て抽選への参加は誰でも可能ですが、まず以下の期間に指定の証券会社で需要申告する必要があります。=>IPOの応募の流れやルールなどはこちらを参考

 

2021/03/03(水)~03/09(火)まで

=>最新IPOスケジュールをカレンダーで確認

 

IPOの申し込み期間は約7日間と短くなっていますので申し込み忘れにご注意下さい。

※申し込み可能な証券会社は、ページ最下部で紹介しています。

 

 

IPO抽選対象の株数

 

460,000株

 

(内訳)

公募: 300,000

引受人の買い取り引受による売り出し: 100,000

オーバーアロットメントによる売り出し: 60,000

 

過去数年のデータをもとにした市場別の株数のおおよそ規模感

t-s-i-ipo-maza-zu
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想定発行価格と仮条件の価格

(※2021/03/29更新)

想定発行価格 1550円
仮条件の価格(03/01) 1,700~2,000円

 

 

T.S.Iの強み

tsuyomi

※独自の見解な どを含みます。

  1. 土地所有、設計・建築・運営までワンストップ提供
    ※サービス付き高齢者向け住宅
    ※建物価格を抑えることで家賃を低く抑えられる
    ※ノウハウ蓄積で新拠点の新設時に建物を改善できる
    ※自社運営重視で介護のクオリティを担保
  2. 営業部隊を自社で配置
    ※紹介会社を介さないので紹介手数料が発生しない
    ※ケアマネジャーや病院のソーシャルワーカーから直接紹介
  3. ドミナント戦略
    ※近隣の既存拠点から管理者人材を登用することで初期教育を短縮
    ※複数拠点で紹介先に余裕があると営業活動も効率的
  4. 各拠点の3事業部を配置
    ※施設管理部、訪問介護部、居宅介護支援部
    ※各部が経営指標を持ち相互に連携
  5. 安定した稼働率
    ※開設後1年未満の平均稼働率は全国平均を上回っている
    ※開設後1年以上経過した全拠点の平均稼働率は97.2%
  6. 看取りの場提供で入居受け入れ可能期間が長い
    ※看取り率は全国平均を上回る 平均33.7%
  7. 年金受給額を考慮した料金設定
    ※年金平均受給額220724円、アンジェスシリーズは1人89000円~(食費45000円除く)
    ※大都市圏のサービス約124000円(食費除く)を下回る金額帯
  8. 介護保険に依存しない売上バランス
    ※家賃収入22.7%生活支援関連収入22.0%、介護保険関連収入55.3%

 

point<管理人コメント>

 

 

以下、2019/12期の売上高に対する各事業内訳です。

t-s-i-uriageuchiwake

売上の8割以上が介護事業サービスの影響によるものです。
不動産事業は、サービス付き高齢者向け住宅「アンジェス」の建築をおこなっているものですが、オーナーと契約し建築請負を行っているそうです。自社運営の施設だけでなく、外部運営事業者向けにも建築請負あり。

 

介護事業では、運営施設を建築したオーナーから委託を受けて、
運営やサービスの提供をおこなっているそうです。

 

以下、事業系統図です。

t-s-i-jigyou

基本的には土地オーナーが施主となり、一括借り上げをおこない、賃貸テナントとして介護事業を運営しています。

 

土地・建物について、自社が一括借り上げを行う場合と、日本管理センター㈱が借り上げを行い、転貸を受ける場合があるとのことです。

 

株式会社北山住宅販売は、オーナーとして6棟を所有していますが、
基本的には自社グループでの保有棟数は限定し、外部オーナーが施主となり、保有するスキームとなっているそうです。

 

t-s-i-kyoten

 

 

・サービス付き高齢者向け住宅『アンジェス』

※2014/10/20時点の動画

 

 

直近の決算状況と業績の推移

t-s-i-gyouseki
※2010/02設立。

 

クリック>>業績データを開く/閉じる

 

 

以下、連結決算。

  2018/12 2019/12 2020/09
(第3四半期)
売上高
(百万円)
2172 2385 2244
経常利益
(百万円)
61 107 118
当期純利益
(百万円)
78 77 82
1株当たり
配当額(円)
- - -
1株当たり
当期純利益(円)
64 62 66

※単位(百万円)、(円)の小数点以下端数は全て四捨五入で表示しています。

 

↓ 前年同期比へ置き換えたものがこちら

  2018/12 2019/12 2020/09
(第3四半期)
売上高の
前年同期比
- 9.81% -5.91%
経常利益の
前年同期比
- 75.41% 10.28%

 

以下、単体決算。
t-s-i-gyouseki2 

  2015/12 2016/12 2017/12 2018/12 2019/12
売上高
(百万円)
416 748 1189 1574 1963
経常利益
(百万円)
△ 44 △ 45 △ 12 46 120
当期純利益
(百万円)
△ 45 19 △ 14 57 89
1株当たり
配当額(円)
- - - - -
1株当たり
当期純利益(円)
△ 7996 2140 △ 1234 46 72

※単位(百万円)、(円)の小数点以下端数は全て四捨五入で表示しています。

 

↓ 前年同期比へ置き換えたものがこちら

  2015/12 2016/12 2017/12 2018/12 2019/12
売上高の
前年同期比
- 79.81% 58.96% 32.38% 24.71%
経常利益の
前年同期比
- -2.27% 73.33% 483.33% 160.87%

 

point<管理人コメント>

売上は拡大傾向になっているように見えます。
経常利益も拡大傾向に見えます。

 

コロナウイルスによる影響ですが、現時点で売上高への影響は軽微と会社の説明にあります。

 

 

・連結子会社の詳細

子会社化 会社名 所在地
2015/11 株式会社北山住宅販売 京都

 

 

新規発行による手取金の使途

t-s-i-ipo-shito

 

新規発行による手取金の概算額 419,800円

土地取得、建物建築等 419,800円
※子会社㈱北山住宅販売の新規拠点
残額 0円

 

 

T.S.Iの成長余力

 

※独自の見解などを含みます。

  1. 新拠点の開設
    ※新規上場により資金調達力と信用力アップ
    ※2020/11神奈川県、2021/09愛知県、滋賀県、2021/10滋賀県、2021/11静岡県
    ※2022年以降も毎年5棟もしくは150室を目標
    ※長期的には全国47都道府県に全景も視野
  2. 自社保有のアンジェス売却
    ※所有権を外部オーナーへ売却し、その資金で新設

 

point<管理人コメント>

 

 

以下、2020/09時点の売上高に対する各事業の内訳です。

t-s-i-ipo-shito

不動産事業の売上割合が少し増えています。

売上金額で見ると、2事業ともに昨年を上回るペースの進捗状況となっており、好調なようです。

 

t-s-i-kyotensuu

拠点数は1年に1~5拠点増加しています。

 

増加拠点数が少なくても居室数はそれなりに増えている場合もありますので、どちらかといえば、居室数で見たほうがいいかもしれません。

 

 

株主の構成とロックアップ期間など

 

上位株主の所有割合と一定期間、株の売却ができないロックアップ条件の詳細になります。
  

氏名、又は名称 役職、関係性など 所有割合 ロックアップ
北山忠雄 代表取締役社長、
子会社の取締役
53.58% 90日間
保有分売出
(15.20%)
北山優吾 専務取締役、※A、
子会社の取締役
10.42% 90日間
北山千賀子 ※B 8.14% 90日間
以下続きを開く/閉じる
北山裕美 ※A、従業員 8.14% 90日間
北山雄三   8.14% 90日間
北田翔士   2.44% 90日間、1.5倍以上
北山由紀子   2.04% 90日間
吉国潤子 従業員 1.22% 90日間
上記合計   94.12%  

※上記以下は省略しています。

※A 代表取締役社長の二親等内の血族
※B 代表取締役社長の配偶者の血族

 

90日のロックアップ期間:2021/06/16

初値形成後に発行価格の1.5倍以上で売却がなされる場合があります。

ロックアップ期間中でも主幹事会社は、裁量で解除できる権限を有しています。

 

 

売り出し株式の詳細

 
売り出し対象となっている株式の株主内訳です。
 

氏名、又は名称 役職、関係性など 株数 割合
北山忠雄 代表取締役社長、
子会社の取締役
100,000 8.14%
合計   100,000 8.14%

 

 

初値上昇の期待について管理人コメント

 

point<管理人コメント>

自社で施設の建築からサービス運営までワンストップで提供していますが、自社グループでの建物保有は限定的にして、基本的に土地オーナーが施主となり、それを借り上げて運営するという事業戦略はリスクを抑えられ、新規拠点を拡大していきやすいビジネスモデルとして賢いやり方だなと思いました。

 

今後も毎年、拠点数の拡大を予定しているそうなので成長に期待したい会社です。

 

 

ロックアップはしっかりしており問題なし。

 

ベンチャーキャピタルによる売出しは問題なし。

 

マザーズ市場としては公開株数は多くはありませんので初値上昇要因?

 

過去にマザーズ市場で同程度程度の公開株数だったものを確認してみます。

 

・2019年で同程度の公開株数だったマザーズ銘柄の初値一覧

コード 銘柄名 上場 公開株数 公募価格 初値 騰落率
4440 ヴィッツ 04/08 460,000 2,650 6,100 130.19%
7078 INCLUSIVE 12/20 488,700 2110 4535 114.93%

 

・2018年で同程度の公開株数だったマザーズ銘柄の初値一覧

コード 銘柄名 上場 公開株数 公募価格 初値 騰落率
9271 和心 03/29 464,600 1,700 4,555 167.94%
9272 ブティックス 04/03 476,100 1,350 3,210 137.78%
6579 ログリー 06/20 476,100 1860 4635 149.19%
7044 ピアラ 12/11 484,000 2,550 5,030 97.25%

 

・2017年で同程度の公開株数だったマザーズ銘柄の初値一覧

コード 銘柄名 上場 公開株数 公募価格 初値 騰落率
3984 ユーザーローカル 03/30 465,700 2940 12500 325.17%
3565 アセンテック 04/25 451,000 2000 5950 197.50%
3995 SKIYAKI 10/25 497,400 3400 8400 147.06%
6558 クックビズ 11/28 486,200 2250 5280 134.67%

 

このくらいの公開株数では、初値が大きく上昇しているものが多く確認できます。

 

業績は拡大傾向。需要のある高齢者向け施設の事業。公開株数も多くはなく、相場環境もとても良いので初値は大きな上昇に期待したいです。

 

 

IPOの申し込みが可能な証券会社はこちら

 

  証券会社名
主幹事 野村證券
引受 大和証券
引受 SMBC日興証券
引受 SBI証券
引受 西村証券
引受 東海東京証券

 

個人向け配分の多いネット証券SBI証券は外れた場合にIPOポイントがもらえますのでとりえずポイント狙いで申し込みしておくのは良いと思います。

 

 

このページを見た人のアンケート

wan

=>他IPO銘柄の投票状況を見てみる

 

 

このページを見た人の初値予想

hatsune-yosou

結果を見ないで自分で予想するのが大事じゃ。

 

 

口コミ評価など

 

 

 

 

 

 

point<注意>
IPOに関する情報は、購入申し込み期間直前まで改定される場合があります。必ず最新の目論見書で内容をご自分で確認してから申し込むようにして下さい。ここで紹介した内容に間違いなどがあったとしても責任は持てませんので自己責任においてしっかり確認してください。
=>目論見書の見方はこちらを参考にして下さい








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