ウイングアーク１ｓｔ【4432】のIPO抽選申込どうする？

＜管理人コメント＞

※2019/03/04時点　上場中止
株式市場の悪化で海外投資による投資意欲が低下しているなどを理由に上場を取りやめたそうです。

※2020/02/20時点上場承認
昨年中止となっていましたが再度、上場承認となったようです。

前回、株式市場の悪化が上場中止要因でしたが、現在、コロナウイルス関連で相場状況が悪化しているため、また上場中止にならないか心配です。（＾＿＾；

前回からかなり期間が経過していますので、以下の内容も新しいものに更新しておきます。

※各見出しごとに更新した日付を明記してあります。更新の明記が無いものは前回のままですので注意してください。

2020/03/19追記
案の定ではありますが、コロナウイルス問題や原油価格の急落による株式市場の動向を勘案して上場中止となりました。

2021/02/20追記
再度、上場承認されました。以下順次、情報を更新していきます。

＜管理人コメント＞

2020/02/25追記

前回上場承認時の株数は、「22,896,200株」でした。約３割り弱、少なくなっています。
※上記のメーターでは東証一部のみ三段階少なく変更。

2021/02/20追記

前回上場承認時の株数は、「16,834,500株」でした。さらに約３割り弱、少なくなっています。どんどん減ってますね。

※今回は現時点ですでに東証一部として決定しています。

＜管理人コメント＞

2020/02/25追記

前回の想定売出し価格は1970円で、仮条件の価格は、1690～1970円でした。

今回は、前回の仮条件の下限を下回る低めの価格設定となっています。

2021/02/20追記

前回の想定売出し価格は1670円で、今回は前回を下回る価格設定になっています。

コロナ後に相場が好転したことで再上場承認されたIPO案件では価格を上げる傾向にありますが、公開株数も減らした上で価格も下げてくるとはかなり意外ですね。

＜管理人コメント＞

2018/02期の売上高に対する各事業の内訳です。

ソフトウェア基盤ソリューションは、主にSVFなどの帳票ソリューション
データエンパワーメントソリューションは、主にデータ加工、分析などのソリューション
帳票ソフトウェアの先駆者として、帳票ソリューションが主力であることがですが、データエンパワーメントソリューションでも売上比率を伸ばし存在感のあるものとなってきています。

2021/02/20追記

2020/08期の売上高に対する各事業の内訳です。

＜管理人コメント＞

売上、利益ともに拡大傾向になっているのが確認できます。

※2020/02/25　追記
再承認後の業績状況も売上、利益ともに拡大傾向は継続しています。

・連結子会社の詳細

※2016/06連結子会社のバリオセキュア株式会社の全株式を売却。

＜管理人コメント＞

以下は、2018/11時点の売上高に対する各事業の内訳です。

データエンパワーメントソリューションの売上比率が拡大しているのが確認できます。第三四半期時点の状況ではありますが、昨期と売上金額で比較してみると、進捗率は、２事業とも昨期を上回るペースであることが確認できますのでデータエンパワーメントソリューションの売上は着実に伸びていると思われます。

会社の報告では、Iot需要を背景に製造業でMotionBoardの受注が大きく伸ばしていること。働き方改革関連で営業の効率化ソリューションの大規模導入が進んだとのこと。

2021/02/20追記

＜管理人コメント＞

前回の上場承認時と比べると上位の株主構成が変わっています。筆頭株主のCJP WA Holdings, L.P.は、所有割合が77.84%＝＞47.27%になっていますが、IW.DXパートナーズ株式会社、Sansan株式会社などに株式が移動したようです。

＜管理人コメント＞

私は個人的に業務系のシステムエンジニアをやっていましたのでウイングアークのSVFはよく使っていました。帳票作成するものが多かったので効率のよい開発には欠かせないものです。意外と複雑な集計やバーコード印刷など機能性もかなり高く不満を感じなかったです。一度、利用すればシステムが継続する限り、ほぼ継続して契約して利用するので継続率の高さは理解できます。クラウドサービスも始めているようですし、利用者の拡大とともに収益が積み上がるビジネルモデルとしては期待したい会社です。

ロックアップはしっかりしており、問題ありません。

投資ファンドによる売出しである点は初値の抑制要因として気になるところです。
保有分の約７６％を売り出しており、利益確定の意思は明確になっています。

まだ成長拡大は見込めそうな気はしますが、もしかしたら帳票分野では、「基幹システムの投資が一巡」したとありましたのである程度、市場に対する需要が満たされつつあるのかも？クラウドに期待したいところですが、現状は見通しづらいところがあるかもしれません。

東証二部市場としては公開株数はかなり多い方になってしまいますが、
東証一部だと公開株数は多くはないものの、東証一部だけにそれなりの規模ではありますので初値の抑制要因として気になります。

過去に東証一部で同程度以下の公開株数だったものを確認してみます。

・2018年で同程度の公開株数だった東証一部銘柄の初値一覧

・2017年で同程度の公開株数だった東証一部銘柄の初値一覧

さすがにこのくらいの規模にもなると公募割れも十分ありえるものとなっています。

アルテリア・ネットワークス、スシローグローバルＨＤ、カチタスは、VCや投資ファンドによる売出し案件です。LIXILビバは親会社による売出し。

業績はしっかりしており、IT関連でクラウドやデータ分析などの分野で成長拡大要因はあると思います。ただし公開株数の規模や投資ファンドの売出しということで初値にはあまり期待しない方がよいかもしれません。

昨年末にかけて相場全体の地合いが悪く、IPO関連の初値にも大きく影響を与えたことを考えると注意が必要です。需給状況によっては、公募割れもないとはいえないと思います。

とりあえずは仮条件の価格や売り出し価格がどうなるかで最終的に申し込みするか慎重に考えるのが手堅いと思います。

※2020/02/25追記
上場中止後の再承認となるとちょっとイメージがあまりよくなく、実際にそういった場合で初値があまり上がらないケースもありますが、中止理由が相場状況の悪化であり、会社の事業内容などとは一切関係ないことを考えるとあまり関係ないかな？

売出し株数が３割弱減ったのに加えて想定売出し価格が前回よりも低く設定されたのは初値上昇要因として期待したいところではあります。

ただコロナウイルス関連で相場状況が悪化していることや、３月はIPOが集中していることなどから資金の流入状況が気になるところです。

とりあえず仮条件の価格と最終的な公募売出し価格がどうなるかを確認してから慎重に最終判断したいところです。

2021/02/20追記

再度の上場承認となりましたが、東証一部でベンチャーキャピタルによる売出し案件であるものの、公開株数や想定発行株価の条件がさらによくなっていることや、相場環境がとても良いことを考えると初値上昇には期待したいです。

逆に相場環境がよくてIPOの条件が買い手にとって良い条件となるのは不思議というか、怪しく感じてしまうのですが、とりあえず仮条件の価格と最終的な公募売出し価格がどうなるかを確認してから慎重に最終判断したいところです。

＜注意＞
IPOに関する情報は、購入申し込み期間直前まで改定される場合があります。必ず最新の目論見書で内容をご自分で確認してから申し込むようにして下さい。ここで紹介した内容に間違いなどがあったとしても責任は持てませんので自己責任においてしっかり確認してください。
＝＞目論見書の見方はこちらを参考にして下さい