テノ．ホールディングス【7037】のIPO抽選申込どうする？

＜管理人コメント＞

何故か社名に「．」（ピリオド）が入っていますが、その理由はよくわかりませんでした。ただしこの違和感が気になる存在となり、意外と印象に残る点では戦略的だなと思います。「モーニング娘。」の「。」みたいなものかな？（＾＿＾）

※2018/09/18時点　上場中止
「コーポレート・ガバナンス及び内部管理体制の有効性」について新たに確認するべき事項が生じたため、東京証券取引所より新規上場の承認が取り消されたそうです。テノ．ホールディングス側は詳細な理由を把握しておらず、書面による通知を待っている状況とのことです。とりあえず上場は延期です。

※2018/11/27時点　上場承認
再度、上場承認されました。IPO条件などが変更になっていますので注意してください。このページの内容も随時変更していきますが、古い情報のままになっているものもあるかもしれません。最新の情報は目論見書で確認してください。

＜管理人コメント＞

以前上場承認されたときと比べて、引受人の買い取り引受による売り出しが少し増え、オーバーアロットメントによる売り出しが無くなっています。全体としては、公開株数が57500株減っています。

＜管理人コメント＞

※2018/11/28追記

以前、上場承認されたときは、想定発行価格が「4440円」で仮条件の価格は、「4440円～4600円」でしたが、上場再承認後に下がっていますね。上場中止したことなどが影響しているでしょうか。

※2018/12/05追記
仮条件が決まりましたが、下限が想定発行価格を下回っていてちょっと微妙？特別悪くはないですが。

＜管理人コメント＞

以下は、2017/12期の売上高に対する各事業の内訳です。

公的保育所は首都圏が多く、受託保育施設は九州が多いのが分かると思います。

＜管理人コメント＞

売上は右肩上がりで拡大しています。
経常利益は横ばい傾向ですが、直近では少し伸ばしてきてはいます。
基本的には今のところ売上優先で新規投資しているといったところでしょうか。

・連結子会社の詳細

※2018/12/05追記
再承認後の業績開示情報を更新しました。連結決算で第2四半期から第3四半期の実績に変わった以外は変更ありません。

＜管理人コメント＞

上記は、12/04時点で仮条件の価格の平均価格1895円での計算を反映させています。想定価格が下がったことにより手取金も大きく下がってはいますが、使途は当初と同じです。

＜管理人コメント＞

以下は、今期2018/06時点の売上高に対する事業別の内訳です。
第2四半期時点のものなので詳しくは分かりませんが、「受託保育事業」と「その他事業」が少し伸びている？ようにも見えます。
売上額で見た場合、特にその他事業が2018/06時点で昨年の売上に近い状態となっているので、売上割合が小さいながらも「その他事業」はしっかりと成長しているのが伺えます。

以下は各運営施設の推移となっています。

 特に受託保育の施設は近年、伸びが大きくなっているように感じます。
直近の売上や利益の伸びにも関係しているかもしれません。

＜管理人コメント＞

※2018/12/05追記
再承認後は、「池内 比呂子」氏による売出しが無くなった以外は、特に変更なし。

＜管理人コメント＞

※2018/12/05追記
再承認後は、「池内 比呂子」氏保有分の売出し（※当初、保有分の13.06％）がなくなりました。

＜管理人コメント＞

売上はしっかりと伸びており、政府の政策が追い風になっているのは実感できます。
単純に公的保育所というだけでなく、企業や病院などでの受託保育事業の売上もしっかりしており、時代のニーズと変化をしっかり捉えているなと感じる会社です。

ロックアップはしっかりしており、ベンチャーキャピタルよる売り出しは心配ありません。

一応、ベンチャーキャピタルの保有があり、初値の1.5倍でロックアップが解除される点は、初値抑制要因です。

マザーズ市場としては公開株数は多くはないので初値上昇の要因になりそうです。

過去にマザーズで同程度以下の公開株数だったものを確認してみます。

・2018年で同程度以下の公開株数だったマザーズ銘柄の初値一覧

このくらいの公開株数規模であれば、初値の大きな上昇も期待できるものとなっています。

次に最近、保育所関連で新規上場したものを確認します。

・2018年で保育関連IPOの初値一覧

ＳＥＲＩＯホールディングスは派遣事業なので事業内容が異なりますが、初値は大きく伸びたのが確認できます。

上場後、現在に至るチャートは以下の通り。
残念ながら上場後は下落しています。売上はそれなりに伸びているようですが、直近ではマザーズ市場全体の地合いが悪いのでその影響、もしくは初値が上がりすぎた面があるかもしれません。

とりあえず保育関連でも政府の政策銘柄であるだけに初値という点では意外な大幅な上昇も期待できる可能性もあります。
マザーズ市場の地合いが悪くなっているのは気になりますが、とりあえず直近のIPOの初値は引き続き好調です。
想定発行価格も高めであることを考えるともしかしたら思ったよりは抑えられてしまう可能性もありそうですが、それなりの初値上昇は期待したいところです。

※2018/12/05追記
上場中止前に比べて想定発行価格も半分以下となっており、仮条件は特別強気にもなっておらず、やはり上場中止後の再承認ということで当初よりは、なんとなく敬遠してしまうところがあるでしょうか。業績予想は引き続き堅調ですからある意味、割安感が出て良かった？と言えるかもしれませんが、相場全体の市況は不安定であまり良いとは言えないのでどうでしょうか。とりあえず公開株数自体が多くはないのでそれなりの初値上昇には期待したいところではあります。

＜管理人コメント＞

※2018/12/05追記
以前、投票した方が投票できないようになってしまっていましたので投票できるようにしました。

＜注意＞
IPOに関する情報は、購入申し込み期間直前まで改定される場合があります。必ず最新の目論見書で内容をご自分で確認してから申し込むようにして下さい。ここで紹介した内容に間違いなどがあったとしても責任は持てませんので自己責任においてしっかり確認してください。
＝＞目論見書の見方はこちらを参考にして下さい