カクヤス【7686】のIPO抽選申込どうする？

＜管理人コメント＞

主に「なんでも酒やカクヤス」の店舗が多いですが、それ以外の店舗も展開しています。

配達スピードや効率などが特徴の一つとなっています。

スピードや効率を重視するのもあって東京23区全域に点在しているのが確認できます。

以下は、2019/03期の売上高に対する各区分での内訳です。

宅配は、業務用向け以外で一般家庭やオフィス等への売上で、POSは、店舗のPOSレジを通した売上です。

業務用向けが７割以上となっています。
個人向けが多いかと思ったらちょっと意外でしたが、業務用、個人、両方の販売展開が確認できるものとなっています。

＜管理人コメント＞

売上は直近で少し鈍化しているようにも見えますが全体的に横ばいで頭打ち感があります。
経常利益は傾向がつかみにくいですが、直近では拡大傾向です。

・連結子会社の詳細

＜管理人コメント＞

以下は、2019/09時点の売上高に対する各区分での内訳です。

全体的に割合はほぼ変わっていませんが、昨期末の売上と比較してみると、全区分で昨期を少し上回るペースで推移しておりまずまず堅調そうです。

オリジナルのPB(プライベートブランド）商品を出しているそうなので参考に掲載しておきます。

「K-Price（ケープライス）」というそうですが、こういうのは価格が安くて大体利益率が高いことが多いので今後に期待したいところではあります。

会社の説明では、業務用向商品の開発にも積極的に取り組むそうなのでそのへんは面白そうだなと思いました。

＜管理人コメント＞

まず業績の頭打ち感が気になりましたが、会社の説明でも宅配販売について売上の「成長が鈍化」している、POS販売については「苦戦」が続いているという表現が確認できました。

理由としては大手Eコマースへの顧客流出や配達希望時間が集中する時間帯において要望にこたえきれていないという事情があるようです。

自宅以外への配達は面白いと思いましたが好影響は限定的かな？

個人への無料配達を売りにしているだけあって人件費上昇などの社会情勢も気になります。

上場資金の使途として店舗新設とありますので単純に売上拡大が見込めるのだとは思いますが、
ECサイトの競合や特徴である個人への無料配達が活かしきれていないのは厳しいなと感じました。

上場資金の使途としてECサイトの開発とありますが、中身が全く分からないので見通すのは難しいです。

倉庫作業効率化はコスト削減などにつながると思いますが、 売上鈍化の状況を考えると、売上より経常利益の拡大に注目した方がいいかな？
一応、直近では経常利益が拡大傾向にも見えますので物流センターへの投資はうまくいっているのかもしれません。

売上高の７割が業務用向けとなっていますので、個人向けよりも業務用向けの事業戦略には注目した方がいいのかも？

ロックアップは、しっかりしており問題なし。

ベンチャーキャピタルによる売出しは心配なし。

東証二部市場としては公開株数は普通くらいで多くもなく、少なくもないです。

過去に東証二部市場で同程度程度の公開株数だったものを確認してみます。

・2019年で同程度の公開株数だった東証二部銘柄の初値一覧

・2016年で同程度の公開株数だった東証二部銘柄の初値一覧

・2015 年で同程度の公開株数だった東証二部銘柄の初値一覧

事例が少ないですが、東証二部だとこのくらいの公開株数では初値は抑制される傾向にあります。
中には公募割れもありますが、東証二部としては目立って多いというわけでもないからか、意外と公募割れは少ないなと思いました。意外と狙い目なのかな？

業績が頭打ちなもののの、今期の売上進捗や直近の経常利益などはまずまずです。東証二部だし、卸・小売り関連でIT関連のような高い成長性を見込むものではないのでとても微妙です。公開株数は特別多いわけではないようなので公募割れは避けて欲しいいなという期待がありつつも、公募割れが無いとも言えない悩ましいものだと思います。

東証二部で規模がそれなりに大きいことを考えるとやはり初値予想をするのは困難なので、仮条件の価格は注目したいです。

公表された仮条件の価格は、なんと上振れで思ったより需要は高いのかも？
悪くないのですが、仮条件の価格が上振れしすぎると、それはそれで公募割れリスクが高まらないか悩ましくなってしまうのですが。（＾＿＾；

＜注意＞
IPOに関する情報は、購入申し込み期間直前まで改定される場合があります。必ず最新の目論見書で内容をご自分で確認してから申し込むようにして下さい。ここで紹介した内容に間違いなどがあったとしても責任は持てませんので自己責任においてしっかり確認してください。
＝＞目論見書の見方はこちらを参考にして下さい