歯愛メディカル【3540】のIPO抽選申込どうする？

＜管理人コメント＞

現在「TOKYO PRO Market」で上場しておりますが、2017/12/17に上場廃止とし、 「ジャスダック」へ上場する経緯になっています。

「TOKYO PRO Market」の上場を廃止し、「ジャスダック」に上場する理由は、 資金調達の多様化と認知度向上など前向きなもののようです。

＜管理人コメント＞

売上は右肩上がりで堅調な伸びとなっています。
利益も着実に拡大傾向にあります。

・連結子会社の詳細

＜管理人コメント＞

売上高は前年よりも伸びが大きくなるという予想になっていますが、 新規主力商品である歯科・動物用レントゲン機器及び歯科用CT機器等の販売強化とその他事業での伸びが考慮されているそうです。

利益の伸びが大きくなっているように思いますが、
販売費及び一般管理費の伸びが抑えられているようです。

・販売費及び一般管理費
2016/12期（実績）　36億90百万円（前年同期比　＋19.8％増）
2017/12期（予想）　39億25百万円（前年同期比　＋6.37％増）

その他は、円安による海外仕入れコストの増加が見込まれるなかで、
国内仕入れ先にシフトした上で大量発注することで仕入れコストダウン実現を考慮されているとのことです。

＜管理人コメント＞

歯愛メディカルでは通販事業以外もおこなっているようですが、各事業の割合は以下のとおりです。

売上のほとんどが通販事業で、その他事業の割合はとても小さいです。

「その他事業」では以下のような事業をおこなっているそうです。
・CAD/CAM歯科技工物製作事業
・デンタルマガジン出版事業
・太陽光発電による電力事業
・歯科医院等を対象としたホームページ作成代行業

グッドデザイン賞を受賞した商品は以下のものです。
2010/11 「歯ブラシ/ネオタフト」　グッドデザイン賞　受賞
2012/11 「舌ブラシ/ゼクリンモア」　グッドデザイン賞　受賞
2013/11 「歯ブラシ/Ciアシストミニ」　グッドデザイン賞　受賞

どれだけ売れているかは知りませんが、オリジナル商品により新規需要を積極的に掘り起こしているのかなと思えるものです。

以下は、歯愛メディカルが「TOKYO PRO Market」に上場したときのトップインタビューです。
・トップインタビュー動画

※2016/06/16

＜管理人コメント＞

歯科医院以外の新規開拓が課題となっていますが、通販はすでに開始しているようです。

・動物病院向け医療材料・医薬品通販カタログ「Vet」
※2009/09創刊
・介護施設・福祉施設向け通販カタログ「FreshCare」
※2011/12創刊
・病院・一般診療所向け通販カタログ
※2015/05創刊

各分野ごとの売上が公表されていないのでよく分かりませんが、 すでに何年も前から歯科以外の分野へ展開しているという経緯があるなかで、歯科製品中心の売上ということなので、そう簡単に新規分野で業績拡大できるようなものではないのかもしれません。

特に歯科医師、歯科衛生士が主体となった商品開発が歯科分野で強みとなっていたと思いますが、その他分野では現場目線での企画開発は強みは発揮しにくいところはあるのかも？と思いました。

歯科分野の海外展開に期待したいところなのですが現時点では計画が不明なので期待のし過ぎは禁物。
とりあえず直近では、業務提携によるシナジー効果やオリジナル商品の企画開発などで歯科分野の強みを活かした事業拡大を引き続きおこなっていくことに着目すべきかなと思います。

＜管理人コメント＞

歯科製品の通販でトップシェアで業績は堅調ということで期待したい会社だとは思います。

しかし、「TOKYO PRO Market」からの市場変更で新規発行の公募はなしで売り出しのみとなっています。
何か新しい投資をするという期待感がないので、初値への期待感は少し抑えられるかもしれません。

ロックアップはしっかりしており、ベンチャーキャピタルによる売り出しも心配がありません。

気になる点としては１２月でIPOが集中している点です。
上場日前日までに大型のIPOが連日の上場となっていますので資金分散が気になります。
それから上場日当日は、「ジーニー」、「ナレッジスイート」、「すららネット」、と合わせて４社同時上場となります。基本的にマザーズ銘柄で規模はそれほど大きくは無いのですが、資金の分散はちょっと気になるところです。

歯愛メディカルはジャスダック市場で公開株数は多目になっているのも気になるポイントです。

・2017年で歯愛メディカルと同程度規模の公開株数だったジャスダック銘柄の初値一覧

・2016年の初値一覧も確認

今年のIPO市況はとても良いですし、業績も良くまだ拡大していけそうなので、大幅上昇は難しいとしても初値はそれなりに期待してもよいのではないでしょうか。

一応、心配な場合は、仮条件の価格、最終的な売り出し価格が仮条件の上限で決まるかどうかなどを確認したうえで、最終的に購入するようにすると手堅いです。

需要申告で当選した場合に辞退するとペナルティを受ける証券会社は避けておくと良いかもしれません。

＜注意＞
IPOに関する情報は、購入申し込み期間直前まで改定される場合があります。必ず最新の目論見書で内容をご自分で確認してから申し込むようにして下さい。ここで紹介した内容に間違いなどがあったとしても責任は持てませんので自己責任においてしっかり確認してください。
＝＞目論見書の見方はこちらを参考にして下さい