オプティマスグループ【9268】のIPO抽選申込どうする？

＜管理人コメント＞

日貿は連結売上の６割強となっており正確な業績の推移を確認するのは難しいですが主要事業であることを考えれば、近年の売上は堅調に伸びていたと思われます。しかし、2017/03期に鈍化しているのが分かります。

円高（ニュージーランドドル安）、販売台数の減少などが要因になっているようです。
2016/03期の中古自動車販売台数は、41645台で前年同期比-4.0％減となっています。

ニュージーランドへの依存度が高く輸出業だけに円高が業績に大きく影響することと、 販売台数が減ると物流、検査、サービスの各事業にまで影響が連動することは注意しておいた方がよさそうです。

2017/9時点での中古販売台数は、18186台で前年同期比-5.6％減となっています。
まだ業績鈍化の状況は続いており、昨年よりも悪くなっている可能性もありますので注意したいところです。

・連結子会社の詳細

・持分法適用関連会社

＜管理人コメント＞

やはり昨年に引き続き、業績の鈍化が続くようです。

その要因としては、グループの販売戦略で一部の大口中古車ディーラーとの取引を縮小した影響で、 2018/03期の成約台数は38997台で前期比-9.6％減をを見込んでいるとのこと。 ※販売台数は39306台。

戦略的なものとしていますが前向きに捉えて良いものかというのは疑問です。

＜管理人コメント＞

売上高のほとんどがニュージーランド向けとなっておりますが、日本からの輸出においてとても優位性のある市場に特化したところが強みになっています。

そして日本からの自動車輸出、販売に関わる多くの事業をグループ会社で賄うことによって事業を大きく拡大していることが分かります。
一貫したサービス提供は、ディーラー、消費者にとってもメリットがあり、これからの事業拡大で強みはどんどん増していきそうです。

以下は事業別売上高の割合です。

＜管理人コメント＞

これまで関連事業の買収を積極的に進めて事業を拡大してきていますが、まだまだ関連ビジネスの拡大余地はありそうです。

ニュージーランド以外の地域へ上手く展開できるかどうかは現時点で不明ですが、これまで培ってきたノウハウを他国へ横展開できるのだとしたら大きな成長に期待したいとこではあります。

注意が必要なのは現状としてニュージーランドへの輸出がほとんどを占めており、自動車の販売台数が鈍化していることです。

＜管理人コメント＞

ニュージーランドへの自動車輸出で優位性を活かしたビジネスは面白いと思われますが、やはり直近の業績が鈍化しているのは気になります。需要の頭打ちの他、円高要因が気になるところです。

業績に大きな影響のある為替を確認しておきます。
今年は年末にかけて（ニュージーランドドル安）円高の動きが強くなっているのが分かります。
５年チャートを見ると分かりますが、2015年の前半までは（ニュージーランドドル高）円安の動きになっており、業績を押し上げた大きな要因になっていたというのがよくわかります。

直近のニュージーランド安は、政治リスクによる影響が大きいようですが、為替の先行きを見極めるのは困難であり、まだしばらくは警戒しておいた方が良いかもしれません。

それから輸出で物流にも関わっていることや自動車を取り扱っているということもあって原油高による燃料費価格上昇も気になるところです。

現時点で原油は１バレル５８ドル付近。今年はOPECでの協調減産や中東リスクなどもあり、原油は大きく上昇しています。輸出におけるコスト高や自動車需要への影響が気になるところです。

ロックアップはしっかりしており、ベンチャーキャピタルによる売り出しも心配がありません。

東証二部で公開株数もそれなりにありますが、わりと控えめな点は初値にとってプラス要因かもしれません。

気になる点としては１２月でIPOが集中している点です。

前日も２社の上場がありますが、１２月後半の上場ということもあって投資意欲が弱まっているかどうかは気になるところです。

・2017年でオプティマスグループと同程度規模の公開株数だった二部銘柄の初値一覧

・2016年も確認しておきます。

・2015年も確認しておきます。

過去の実績を見ると分かる通りプラスになっているものは多いですが、東証二部の規模だと初値の大幅上昇は期待しにくいです。

今年のIPO市況は良いのもあって大きく上昇したものや、ベンチャーキャピタルによる売り出しにも関わらずプラスになったりと、需給によってはは常に期待できる部分は大きくなっているのは確かです。
仮条件が上振れていますので思ったより需要があるのかもしれません。

とても微妙なところですが個人的には業績鈍化への懸念が大きいことや、IPOが集中している時期というのもあって公募割れも想定しておきたいところです。

もちろん公募割れしない可能性が無いわけでもないですし、ニュージランド安がここでストップすると考える人がいれば長期的には仕込み時と考える人もいるかもしれません。

できるだけ公募売り出し価格が仮条件の上限で決まるかどうかを確認してから最終的な購入決断をするのが手堅いと思います。

需要で当選した場合に辞退するとペナルティを受ける証券会社もありますので、応募する際はペナルティの無いところを選択しておくとよいです。

＜注意＞
IPOに関する情報は、購入申し込み期間直前まで改定される場合があります。必ず最新の目論見書で内容をご自分で確認してから申し込むようにして下さい。ここで紹介した内容に間違いなどがあったとしても責任は持てませんので自己責任においてしっかり確認してください。
＝＞目論見書の見方はこちらを参考にして下さい