バルテス【4442】のIPO抽選申込どうする？
作成：2019/04/19 更新：2019/06/10
目次
バルテス IPOの紹介
（※2019/06/10更新）
| コード | 4442 |
|---|---|
|
バルテス（株） |
|
| 市場 | マザーズ |
| 事業内容 |
主にメーカーやソフトウエアベンダーに対して、 |
| 公募売出 価格 |
660円 ※仮条件の上限 |
| 上場日 |
2019/05/30 |
| 初値 05/31 |
1820円 ＋１７５．７６％ |
需要申告（ブックビルディング）スケジュール
バルテス の株式割り当て抽選への参加は誰でも可能ですが、まず以下の期間に指定の証券会社で需要申告する必要があります。＝＞IPOの応募の流れやルールなどはこちらを参考
2019/05/14（火）～05/20（月）まで
IPOの申し込み期間は約７日間と短くなっていますので申し込み忘れにご注意下さい。
※申し込み可能な証券会社は、ページ最下部で紹介しています。
IPO抽選対象の株数
1,203,400株
（内訳）
公募（自己株式の処分）： 843,000
引受人の買い取り引受による売り出し： 203,500
オーバーアロットメントによる売り出し： 156,900
過去数年のデータをもとにした市場別の株数のおおよそ規模感
想定発行価格と仮条件の価格
（※2019/06/10更新）
想定発行価格 540円
仮条件の価格（05/10） 600～660円
バルテスの強み
※独自の見解などを含みます。
- 第三者の中立的な立場でのテストができる
※先入観なく網羅性の高いテストを効率よく実施
※アウトソーシングで開発に集中できる - ソフトウエアテスト専門に特化して蓄積した独自のノウハウ
※年間1200プロジェクト以上の実績 - 品質計画の立案、設計からテスト実施までトータル提供
- 不具合確認だけでなく様々なテストニーズに対応
※実運用を想定したアクセス、データ量蓄積、継続性、耐久性、個人情報流出などの脆弱性 - 幅広い業界のテストに対応
※組込系、業務系システム、Webアプリケーションなど - Web/モバイルアプリにおけるセキュリティ診断とコーディング対応可能
＜管理人コメント＞
以下は、2018/03期の売上高に対する各事業の内訳です。 
売上の多くがソフトウエアテスト事業になっています。
ソフトウエアテスト事業では以下のサービスを提供しているそうです。
- ソフトウェアテストサービス
- 品質コンサルティングサービス
- ソフトウェア品質セミナーサービス
- セキュリティ・脆弱性診断サービス
- その他のサービス
デジタル放送テストサービス
リバースエンジニアリングサービス
出版・情報発信・サイト運営
ソフトウエアテストのセミナーにも力を入れているそうで、自社でのテスト実施だけでなく、教育事業としても展開しているようです。
またすべてのコンテンツが英語化されており、グローバル企業も対応しているとのことです。
直近の決算状況と業績の推移
クリック＞＞業績データを開く／閉じる
以下、連結決算。
| 2017/03 | 2018/03 | 2018/12 （第3四半期） |
|
|---|---|---|---|
| 売上高 （百万円） |
2294 | 2457 | 2298 |
| 経常利益 （百万円） |
103 | 34 | 124 |
| 当期純利益 （百万円） |
38 | △ 3 | 94 |
| １株当たり 配当額（円） |
- | - | - |
| １株当たり 当期純利益（円） |
7 | - | 16 |
※単位（百万円）、（円）の小数点以下端数は全て四捨五入で表示しています。
↓ 前年同期比へ置き換えたものがこちら
| 2017/03 | 2018/03 | 2018/12 （第3四半期） |
|
|---|---|---|---|
| 売上高の 前年同期比 |
- | 7.11% | -6.47% |
| 経常利益の 前年同期比 |
- | -66.99% | 264.71% |
以下、単体決算
クリック＞＞業績データを開く／閉じる
| 2014/03 | 2015/03 | 2016/03 | 2017/03 | 2018/03 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 （百万円） |
1593 | 1763 | 1879 | 2111 | 2138 |
| 経常利益 （百万円） |
71 | 108 | 118 | 103 | △ 2 |
| 当期純利益 （百万円） |
48 | △ 24 | 44 | 12 | △ 1 |
| １株当たり 配当額（円） |
100 | - | - | - | - |
| １株当たり 当期純利益（円） |
806 | △ 404 | 748 | 2 | - |
※単位（百万円）、（円）の小数点以下端数は全て四捨五入で表示しています。
↓ 前年同期比へ置き換えたものがこちら
| 2014/03 | 2015/03 | 2016/03 | 2017/03 | 2018/03 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高の 前年同期比 |
- | 10.67% | 6.58% | 12.35% | 1.28% |
| 経常利益の 前年同期比 |
- | 52.11% | 9.26% | -12.71% | -101.94% |
＜管理人コメント＞
売上は拡大傾向となっているのが確認できます。
経常利益は横ばいか鈍化する動きもあったようですが、 今期は、第3四半期時点で過去5期を上回るペースとなっています。
・連結子会社の詳細
| 設立 | 会社名 | 所在地 | 事業内容 |
| 2012/10 | バルテス・モバイルテクノロジー株式会社 | 大阪市 | Web/モバイルアプリ開発サービス |
| 2014/02 | VALTES Advanced Technology,Inc. | フィリピン | オフショアサービス |
新規発行による手取金の使途
新規発行による手取金の概算額 413,302千円
第三者割当増資の手取概算 77,947千円
テストエンジニア採用費 269,249千円
基幹システム投資 100,000千円
※業績管理体制の強化、管理業務の効率化
テストセンター増設 30,000千円
※新たなテストセンターの開設費用
借入金返済 92,000千円
残額 0円
バルテス の成長余力
※独自の見解などを含みます。
- 差別化となるテスト技術のサービス開発、提供
※テストの自動化、ツール開発など - アウトソーシング必要性訴求や技術力アピールで顧客獲得
※Qbook運営、品質資格の模擬試験、テストテンプレート提供、勉強用コラム発信など
※技術書の出版、展示会への出店で最新技術の発表 - 英語圏でのソフトウエアテスト、開発需要ニーズに対応
※日本企業のグローバル化に伴うもの - ソフトウエアテスト以外の新規事業展開
※現在はWeb/モバイルアプリ開発、オフショアサービスを展開中
＜管理人コメント＞
以下は、2018/12時点の売上高に対する内訳です。
第三四半期時点ですが、金額ベースで昨期末と比較してみると、「ソフトウエアテストサービス」は昨年を上回るペースとなっています。
ただし「Web/モバイルアプリ開発サービス」と「オフショアサービス」は昨年を少し下回るペースであまり勢いはなし？
株主の構成とロックアップ期間など
上位株主の所有割合と一定期間、株の売却ができないロックアップ条件の詳細になります。
| 氏名、又は名称 | 役職、関係性など | 所有割合 | ロックアップ |
|---|---|---|---|
| 田中 真史 | 代表取締役社長、 子会社の役員 |
67.89% | 180日間 保有分売出 (5.00%) |
| バルテス社員持株会 | 11.56% | 180日間 | |
| ＨＣ８号投資事業 有限責任組合 |
4.19% | 90日間、1.5倍除く | |
| 野村證券株式会社 | 金融商品取引業者 | 2.51% | 90日間、1.5倍除く |
| 西村 祐一 | 取締役、子会社の役員 | 2.01% | 180日間 |
| 以下続きを開く／閉じる | |||
| 大薗 雅嗣 | 取締役、子会社の役員 | 2.01% | 180日間 保有分売出 (0.83%) |
| ＳＢＩベンチャー企業 成長支援３号投資事業 有限責任組合 |
1.93% | 90日間、1.5倍除く | |
| ＳＢＩベンチャー企業 成長支援４号投資事業 有限責任組合 |
1.40% | 90日間、1.5倍除く | |
| ＳＢＩベンチャー企業 成長支援２号投資事業 有限責任組合 |
1.00% | 90日間、1.5倍除く | |
| 株式会社三菱ＵＦＪ銀行 | 0.84% | 90日間、1.5倍除く | |
| 紀陽リース・キャピタル 株式会社 |
0.84% | 90日間、1.5倍除く | |
| ハクバ写真産業株式会社 | 0.84% | 90日間、1.5倍除く | |
| ＳＢＩベンチャー企業 成長支援投資事業 有限責任組合 |
0.70% | 90日間、1.5倍除く | |
| 上記合計 | 97.72% | ||
180日のロックアップ期間：2019/11/25
90日のロックアップ期間：2019/08/27
初値形成後に発行価格の1.5倍以上で売却がなされる場合があります。。
売り出し株式の詳細
売り出し対象となっている株式の株主内訳です。
| 氏名、又は名称 | 役職、関係性など | 株数 | 割合 |
|---|---|---|---|
| 田中 真史 | 代表取締役社長、子会社の役員 | 202500 | 3.39% |
| 大薗 雅嗣 | 取締役、子会社の役員 | 1000 | 0.02% |
| 合計 | 203500 | 3.41% |
初値上昇の期待について管理人コメント
＜管理人コメント＞
今までソフトウエアテストは自社でおこなっているところがほとんどだと思いますのでアウトソーシングに対するニーズはよくわかりませんが、システムの大規模化や人手不足など社会背景を考えるとニーズはあるだろうなと思いますので時代の潮流にはあっているのかもしれません。
テストは意外と難しく大変でコストがかかるものなので、セミナーなどによるノウハウを提供してくれるサービスはニーズは高いだろうなとは思います。
ロックアップはしっかりしており特に問題ありません。
ベンチャーキャピタルによる売り出しは心配ありません。
マザーズ市場としては公開株数は少ない方ではないですが、想定発行価格は低いのでそれを考えると初値にはプラス要因かもしれません。
過去にマザーズで同程度以下の公開株数だったものを確認してみます。
・2018年で同程度の公開株数だったマザーズ銘柄の初値一覧
| コード | 銘柄名 | 上場 | 公開株数 | 公募価格 | 初値 | 騰落率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 3446 | ジェイテック コーポレーション |
02/28 | 1,150,000 | 2250 | 9700 | 331.11% |
| 3489 | フェイスネットワーク | 03/16 | 1,380,000 | 1400 | 3200 | 128.57% |
| 9450 | ファイバーゲート | 03/23 | 1,152,300 | 1050 | 2388 | 127.43% |
| 6575 | ヒューマン・ アソシエイツ・ ホールディングス |
04/10 | 1,131,600 | 1,170 | 3,600 | 207.69% |
| 1446 | キャンディル | 07/05 | 1,322,500 | 1180 | 1800 | 52.54% |
| 4395 | アクリート |
07/26 | 1,058,000 | 770 | 1542 | 100.26% |
| 4420 | イーソル |
10/12 | 1,190,300 | 1680 | 4000 | 138.10% |
| 9279 | ギフト |
10/19 | 1,182,200 | 2090 | 3710 | 77.51% |
| 3497 | リーガル不動産 |
10/23 | 1,161,500 | 1380 | 1972 | 42.90% |
各銘柄で業種の違いや公募価格は様々ですが、このくらいの公開株数なら大きな初値上昇も期待できるものとなっているのが確認できると思います。
IT関連で業種を問わず、テストは常にニーズがあり、人手不足によるアウトソーシングとしても期待できると思いますが業績も堅調に伸びています。公開株数も多くはないので初値の上昇に期待したいと思います。
IPOの申し込みが可能な証券会社はこちら
| 証券会社名 | |
|---|---|
| 主幹事 | SBI証券 |
| 引受 | 野村證券 |
| 引受 | 藍澤證券 |
| 引受 | 岩井コスモ証券 |
| 引受 | エイチ・エス証券 |
| 引受 | SMBC日興証券 |
| 引受 | エース証券 |
| 引受 | 極東証券 |
| 引受 | 東洋証券 |
| 引受 | ひろぎん証券 |
| 引受 | 丸三証券 |
| 引受 | むさし証券 |
| 引受 | 楽天証券 |
ネット証券のSBI証券が主幹事なのはチャンスです！
個人向け配分の多いネット証券のSBI証券は外れた場合にIPOポイントがもらえますので、ポイント狙いでとりえず申し込みしておくのは良いと思います。
あまり引き受け証券会社としては登場しない楽天証券は穴場だと思いますので積極的に参加される方はお忘れなく！
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結果を見ないで自分で予想するのが大事じゃ。
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＜注意＞
IPOに関する情報は、購入申し込み期間直前まで改定される場合があります。必ず最新の目論見書で内容をご自分で確認してから申し込むようにして下さい。ここで紹介した内容に間違いなどがあったとしても責任は持てませんので自己責任においてしっかり確認してください。
＝＞目論見書の見方はこちらを参考にして下さい
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