ポエック【9264】のIPO抽選申込どうする？

＜管理人コメント＞

直近４年間の売上は、単独と連結の傾向を見る限り右肩上がりで推移しているようです。
利益率はそう高いわけでなくその変動も大きいのが気になりますが、直近は利益率も拡大傾向にはあるようには見えます。

2016/8期は営業外費用として投資有価証券評価損56百万円、支払い利息47百万円等により153百万円を計上。（前連結会計年度は110百万円、38.9％増）
※2016/8期の投資株式による評価損は、約121．7百万円で約56百万円を減損処理
利益を押し下げた要因は、投資目的で保有している株式の評価損を減損処理したものが主で、本業とは別で一時的なもの？

それから現在、2017/5時点の売上高、経常利益ともに進捗状況が遅れているようにも見えますがどうでしょうか。
前期と比較した情報がないので詳細は不明です。
鈍化の動きがあるかもしれないので気になるところです。
※第4半期の偏り等があるのかどうか分かりませんが、一般的な決算月である３月は含んでいますので残りの期間で大きく伸びることは考えづらい？

・（参考）連結子会社の詳細

・（参考）持分法適用の関連会社

＝＞2017/5/31をもって持分法の適用範囲から除外

＜管理人コメント＞

やはり2017/8期の売上高は鈍化したようです。 ただし来季はまた持ち直す予想となっています。
基本的に直近の動きとしては頭打ち感があり、横ばい傾向で推移しているといったところでしょうか。

ちなみに来季の具体的な見通しとしては新たに未開拓の北海道地区へ営業展開を広げて新規獲得を図っていくとのことです。
※主要顧客の事業所が存在するので早期の実績を上げることが可能と考えているそうです。

＜管理人コメント＞

以下各事業における販売機器と特徴などを一部紹介。

＜環境改善関連機器＞
・セントラル（集中配管）方式オゾン脱臭装置「ヴォルガ」

電気管方式では各端末の消耗品を交換する必要があるが、この方式では配管でオゾンを供給しているので機械室の１台をメンテナンスするのみで格段にランニングコストが安い。

＜エネルギー関連機器＞
・プレート＆シェル熱交換器

株式株式三和テスコで製造。

＜動力・重機等関連機器＞
・ディーゼルエンジン台板

株式株式三和テスコで製造、販売。
エンジンの株に設置される台板で運航中の振動を吸収する役割があります。

 ・燃料噴射弁

東洋精機産業株式株式で製造、販売。
ディーゼル機関で高圧の燃料を燃焼室内に噴射する弁

＜防災関連機器＞
・スプリンクラー消火装置「ナイアス」

株式株式三和テスコで製造
窒素ガスの圧力で加圧するので電力不要。電気工事も不要。
圧力水槽内の水を使うので水道がストップしても影響なし。水道工事も不要。
※窒素ガスで封印されているので水が腐敗しない。非常用として利用も可能。（飲用は不可）

各事業における売上高の内訳は以下の通り。

＜管理人コメント＞

幅広い分野を展開しており、水処理、代替エネルギーなど市場拡大が見込まれる分野での事業は成長期待したいところです。
またスプリンクラーについてはも自治体による補助金の追い風に目をつけるなど、わかりやすくトレンドにマッチした事業展開がポエックの素晴らしいところだと思います。

ただし気になる点もあります。

鈍化した2017/8期の途中経過になりますが、動力・重機事業の割合が小さくなっていますのでこれが鈍化要因になっているかなと感じます。
要因は、造船会社の新規受注が減少し需要に停滞感があるとのことです。
そして次期も船舶エンジン台板は売上減を見込んでいるようです。

ただし、プラント機器について大型の新規取引案件があり高い確度で受注できる見通しになっているそうです。
船舶関連の落ち込みは、プラント関連で盛り返すことができるということのようです。

業績の不安定要素が気になるところでしたが、全体として売上を拡大していけるように事業戦略で柔軟に対応しているのは感じますので今後の成長拡大に期待したいところです。

＜管理人コメント＞

直近の業績は鈍化の動きがあるなど頭打ち感が出ており、これから急激な成長が見込めるものというわけではありません。
ただし業績予想などを見ると今後もそれなりに堅調な推移が見込まれており、需要拡大のトレンドにあった事業展開は魅力のあるものだと思います。

ロックアップもあり、ベンチャーキャピタルによる売り出しも心配がありません。

想定株価は低く、ジャスダック市場で公開株数も普通で、今年のIPO市況はとても良いです。

前回のIPO（サインポスト）からは7日後とそれなりに間は空いています。

上場日は幸和製作所、クックビズと重なっており３社同日での上場となりますが、両方とも公開株数は少ない方なので心配はないかなと思います。

変動要素なども大きいので成長性の見極めは難しいものの、
特に想定株価が低めで控えめなIPOの売り出し内容を考えると需給による影響だけでも初値の押し上げがそれなりに期待できるかもしれません。

※仮条件の価格決定において強気の設定にしてきたときは要注意です。

参考に今年、ジャスダックに上場したものを参考に掲載しておきます。

・2017年でポエックと同じ規模以上の公開株数だった銘柄の初値一覧

＜注意＞
IPOに関する情報は、購入申し込み期間直前まで改定される場合があります。必ず最新の目論見書で内容をご自分で確認してから申し込むようにして下さい。ここで紹介した内容に間違いなどがあったとしても責任は持てませんので自己責任においてしっかり確認してください。
＝＞目論見書の見方はこちらを参考にして下さい