日本株アルファ・カルテット毎月分配型【評価】日本株の四階建て

ついに日本株の四階建て投資信託が出ることになるとは。

新規設定してから間もないのに日本株高、円安の波に乗って利益を伸ばしここ最近ネット証券のランキングなどでも顔を見せているのが、日本株アルファ・カルテット(毎月分配型)

まだ５ヶ月ちょっとですが純資産は113億（2014/09/22時点）と一気に人気の投資信託に名乗りを上げました。

特殊な運用設計だけに魅力がある反面、その実力がどうなのかしっかり分析評価してみたいと思います。

日本株アルファ・カルテット(毎月分配型)の運用内容を評価

日本株へ投資するものです。

日本株は、原則TOPIXのコール・オプションを利用したカバードコール戦略をおこないます。

金利が高い通貨への投資も同時におこなっております。

取引対象通貨は、当初ブラジレアルとしていますが変更される場合があります。

通貨についてもコール・オプションを利用したカバードコール戦略をおこないます。

株式、通貨ともにカバードコール戦略として活用できるのは原則として純資産額の50％程度としています。

比率は見直される場合があります。

カバードコール戦略について

最近、ジワジワ増えてきているカバードコール戦略なので認知度が上がって居るかもしれませんが、目論見書にはあまり詳しく書いていないところがちょっと良くないです。

イメージは他の投資信託のもので確認してみてください。

＝＞グローバルリートトリプルプレミアム

＝＞楽天USリートトリプルエンジンレアル

＝＞好配当グローバルREITプレミアム

カバードコール戦略は、大きな利益を捨てる代わりに大きな損失を防げる可能性のあるものです。

株価は大きく動くのでその値上がり益をそのまま享受できないのはデメリットが大きいような気はするのですが、日本株はよく上下で停滞することも多いのでもしかしたらという期待感はあります。

今までREITでカバードコール戦略をする利点として値上がり益を一部捨てたとしても配当がそれなりにあることが挙げられます。

しかし、株の配当というのはREITなどに比べれば低くなりがちですから、そういった特性の違いが成績にどうあらわれるかは興味深い。

今回のカバードコール戦略で特徴的なところは、カバードコール戦略のカバー率が50％であること。

投資対象の値上がり益とカバードコール戦略による利益のバランスがどう出てくるかの重要な運用ポイントになります。

運用結果を確認するときに意識したいと思います。

購入時手数料や運用コストを評価

組み入れられている ポートフォリオの評価

2014年8月末時点の状況。

 ベンチマークと運用実績の比較を評価

この投資信託にはベンチマークがありません。

 リーマン・ショック前後の動きでリスク・リターンを実感してみる

過去に大きく上下したときの値動きを確認することでリスク・リターンの特性を実感してみたいと思います。

 上下の大きかった期間の動きでリスク・リターンを実感してみる

 日本株アルファ・カルテット(毎月分配型)の資金流入と資金流出

日本株アルファ・カルテット（毎月分配型）への評価と感想

複雑なカバードコール戦略で情報が少なく評価するには運用期間が短すぎます。

単純な日本株投信と比べたらパフォーマンスは劣るように感じますが、カバードコール戦略は安定性にこそ価値があると思いますので今後の運用状況次第です。

高金利通貨がブラジレアル１通貨なのですが、状況に応じてどう変化していくのかはとても重要な要素ですので運用状況はチェックしていく必要があるでしょう。

まぁ今後変わるかどうか自体分かりませんので、とりあえず今のところはブラジレアルに投資するものと思っておいた方がいいです。ブラジレアルの見通しが出来る人向けの投資だと思います。

とても複雑でハイリターンを期待できる商品設計ですが、購入時手数料が0円というのは素晴らしいと思います。

信託報酬が割高に感じるもののコストに見合ったリターンが得られなければ手放せばよいだけ。購入時手数料が0円なのは手放しやすいので扱いやすいといえます。

日本株のカバードコール戦略ということが特徴的ですが、配当利回りを重視した銘柄選択やよく停滞する日本株市場の特性を考えると今後、カバードコール戦略の効果がうまく発揮できるかとても興味深いものを感じさせるものとして映りました。

日本株アルファ・カルテット(毎月分配型)が購入できるネット証券

なるべく安い手数料の証券会社を選んで取引することをおすすめします。

※2014/09/22時点

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