コンヴァノ【6574】のIPO抽選申込どうする？

＜管理人コメント＞

設立から５年弱とまだ若い会社ですが、売上は堅調に右肩上がりで増加している状況です。
※吸収合併した旧コンヴァノの設立からは約１１年です。

単独では2017/03期時点でまだ赤字となっていますが、
連結では、2016/03期から黒字になっているのが確認できます。
全体として利益も上昇傾向にあるのかなとは感じます。

・連結子会社の詳細

＜管理人コメント＞

以下は、2017/03期の売上高に占める各事業の内訳です。

・ファストネイル予約から施術までの流れ紹介

穴に指を入れるだけでスチームがジェルネイルを落としてくれる「e.g.1」の様子も動画で確認できます。
（１）爪の先端をカット
（２）「e.g.1」に５分ほど指を入れる
（３）ツールでジェルネイルを取り除く

以下はスマホアプリの機能です。

ａｕのサービスとも連携しているようです。

男性用のネイルサービスも提供しています。

＜管理人コメント＞

以下、出店した店舗数の推移です。

店舗数は順調に拡大しており、まだ鈍化するような状況ではなさそうです。

実際にこれまで出店してこなかった場所への新規開拓を展開する予定のようなので出店余力はあるのだろうなと思います。

ネイル産業の伸びは鈍化してきておりほぼ成熟期に移行しはじめたとのことですが、価格やスピードなど、競合他社との差別化が出来ている限り、成長拡大はできるのかなとは思います。

以下は2017/12時点の事業別の売上高内訳です。

前期と比べてほとんど変わってはいないのでメディア事業は今後、どれほど売上に貢献できるようになるの不明ですが、まだ2015/03に開始したばかりであることや、売上が小さいということは逆に成長余力も大きいと言い換えることができますので、今後の売上に期待したいところではあります。

＜管理人コメント＞

ネイルサロン事業自体は目新しいものではないですが、ネットやアプリを使った集客に、独自の機器や原材料など差別化に加え、時間短縮と価格の不透明さを払拭する合理的な事業展開はとても素晴らしいと思います。

なんとなくですが「FAST NAIL」のロゴがユニクロに似ているなと感じますが、消費者にとって合理的な事業戦略が全面に出ているなと感じました。

ただし初値を考える上で警戒したいのは、
やはりベンチャーキャピタルによる売り出しであるということです。

ベンチャーキャピタルは成長しきったところで上場することにより利益確定するものなので注意したいところです。

今回の場合、売り出しは保有分の約４０％と控えめになっていること、吸収合併後に新しい事業展開をしてからはまだ数年程度。売上の推移を見る限りまだ鈍化するような状況ではないことから、成長余力はあるかなとは思います。

ただしネイル産業としては成熟期に移行してきているとのことなので、参入障壁が低い業界において競合他社の存在など市場動向がどうなるかはとても気になるところです。

参考に昨年、セントレックスの上場直前に中止（延期）されたネイル事業をおこなっている会社を紹介しておきます。
＝＞アトリエはるか（6559）の詳細はこちら

ヘアメイクに特化した事業で、一緒にネイルサービスをおこなっている会社です。ネイルは、3000円～の低価格で定額のメニューが特徴となっていますので、競合となると思います。

アトリエはるかの売上におけるネイル事業は、２割弱となっているので単純比較はできませんが、美容事業という観点においては堅調に伸びているのかなと感じます。

それから比較してみて感じたことは、コンヴァノの方が利益率は高いということです。
人件費がかかる事業なので自社開発の機器やネットアプリを活用した合理的な事業展開は、かなりの強みになっているのかなと感じます。

マザーズ市場で公開株数は普通ですが多くはないです。

過去にマザーズ市場で同程度の公開株数だったものを確認してみます。

・2017年でコンヴァノと同程度の公開株数だったマザーズ銘柄の初値一覧

公開株数だけを考えれば十分大きく上昇する傾向があることがわかると思います。

ただし上記は、一部にベンチャーキャピタルの保有がありますが、売り出しはほんの僅かであまり単純比較はできません。

とても難しい案件ですが、初値の大幅な上昇は難しいかもしれませんが、総合的に考えると初値はそれなりに期待できるかなとは感じました。

ITを使った事業で、想定発行価格が低いことから、もしかしたら意外高もありえるかも？

＜注意＞
IPOに関する情報は、購入申し込み期間直前まで改定される場合があります。必ず最新の目論見書で内容をご自分で確認してから申し込むようにして下さい。ここで紹介した内容に間違いなどがあったとしても責任は持てませんので自己責任においてしっかり確認してください。
＝＞目論見書の見方はこちらを参考にして下さい