ウェルビー【6556】のIPO抽選申込どうする？

＜管理人コメント＞
需要申告の期間が、「ＭＳ＆Ｃｏｎｓｕｌｔｉｎｇ、大阪油化工業」が同じ期間で集中しています。しかも上場日が全く同じで、ウェルビーを合わせて３社同時上場となります。多くの証券会社では、需要申告の際に買い付け可能な資金余力が必要となっていますので、資金が少ないかたはどの証券会社で、どのIPOに申し込むかを考えた上で申込するようにした方がよいです。

＜管理人コメント＞

売上は右肩上がりに伸びており、直近の利益率の伸びは大きく順調な業績であることが伺えます。 就労移行支援の事業所を新規開設したことが売上拡大の主な要因です。

＜管理人コメント＞

全世代を対象とした幅広いサービス提供をしているのは大きな強みです。
自然と世代ごとにサービスの提供をスライドしていけるので継続的な事業収益にも役立つと思います。

利用者は一部を負担しますが、差額は国が負担するという事業収益モデルになっています。
報酬改定（３年ごと）による収益変動は想定されますが、安定した経営ができる要因になっています。

利用者は所得に応じた負担で上限が決まっており負担はおさえられます。
2016/02時点では、利用者の９５％が自己負担額０円だそうです。
負担額が無いのであれば、支援内容に問題がなければ継続的な利用が見込めて当然だと思います。

以下は年度別の就職者数の推移となっており、就職者数の実績が増えています。

ただ単にスキルを習得して仕事を紹介するだけではなく、就職後の定着支援が自立サポートとして優れているところです。
具体的な定着支援は、利用者の相談だけではなく、企業側に障害特性に対するアドバイスをすることで就業者への理解を深めることができるので本人にあった業務の選択や指示の仕方などがスムーズにいくそうです。

気になる就職後の定着率（半年後）は以下の通りと公表されています。
障害者職業センター調べで障害非開示・定着支援なしの場合、約２３％なので、定着支援サポートによる効果は大きいようです。

・ウェルビー紹介動画

＜管理人コメント＞

上場資金により、新規事業を開設予定になっています。
事業所を増やして加入者が増えれば売上、利益は確実に増加するビジネスモデルです。

・新規開設予定の事業所 
就労移行支援事業所（ウェルビー）　７拠点
児童発達支援事業所（ハビー）　１２拠点
デイサービス事業所（ハビープラス）　１１拠点

売上全体の事業別内訳は以下の通りです。
・2017/03時点の売上内訳

売上のほとんどが就労移行支援事業（ウェルビー）によるものだということが分かります。
ウェルビーは現在５１拠点あり、７拠点増えるということですから、単純計算では、今後２年で売上は＋１３．７％の伸びに期待できる成長余力が想定できます。

それから売上の小さい療育事業はまだ小さくこれからで、成長余力は大きくあると思います。 現在、ハビーが１０拠点。ハビープラスが３拠点となっており今後、２３拠点増えます。
単純計算では、療育事業は今後２年で＋１７６．９％の伸びに期待できる成長余力が想定できます。

・（参考）2017/6末全国の事業所

上場企業で同じ分野の事業をおこなっている企業がありましたので株価のチャートを掲載しておきます。
2016年3月に上場したＬＩＴＡＬＩＣＯ（りたりこ）という会社です。

※チャートは2016/09/04時点
※2016/16/09時点で株式分割［1：2］
初値をずっと上回る値動きで１年後の2017年3月に東証一部へ市場変更し、株価はとても堅調です。この分野の事業はそれなりに伸びており、少なくとも悪い事業分野ではないことは想像できると思います。

＜管理人コメント＞

現在、50人以上雇用している企業では障害者（身体障害・知的障害）を雇用することが義務付けられており、2018年4月からは精神障害者の雇用が加わる法改正がなされています。
日本の社会においても大きな課題と認識されており、事業としては追い風の分野と言えます。

以前の障害者雇用と言えば、助成金を得て社会とのつながりを持たせる機会はつくるが、できる仕事は少ないと思われていましたが、近年では徐々に十分な戦力になることが分かってきており、経営者にとっても重要な労働力として認識され始めています。

知的障害者などではこだわりが強く、健常者よりも高い生産性があるという意見もあります。
従業員の７割以上が知的障害者という日本理化学工業株式会社は世間でも大きな話題となっています。

ウェルビーのような障害者の特性をよくわかっている人が企業の手助けをしてどのように業務を選択し、指示の与え方を工夫するかを教えてくれるのですから必ず重宝されると思います。

最近は人手不足と言われる現状もあるので人材の有効活用として国を挙げて後押ししていける事業とも言えると思いますので期待したいところです。

ちなみに首都圏では競争が激化する兆候もあるようなのでその点は要注意です。
差別化という点で他との比較はしておりませんので、どれだけ優位性があるかどうかは分かりません。

ロックアップもあり、ベンチャーキャピタルによる売り出しも心配がありません。

直前のIPO（マネーフォワード）からは６日後ですが、同日に「ＭＳ＆Ｃｏｎｓｕｌｔｉｎｇ」、「大阪油化工業」の上場と合わせて３社が同時となる点はちょっと気になるところです。
ただし他の銘柄は特別注目されるようなITやバイオ分野でもないです。

マザーズ市場で公開株数は少ないとはいえ、マザーズ市場としてはちょっとだけ多目の公開株数になっています。

しかし、今年のIPO状況はとても良く堅調な業績が期待できそうな銘柄なので、初値の上昇はそれなりに期待できる？

ちなみに2016年に上場した同業のLITALICOの上場初値は以下の通り。

今回の方が公開株数が多く、想定発行価格もLITALICOの上場時と比べて強気の設定になっているのがわかります。 現状の株価が堅調なことを考えれば妥当だとは思うのですが、競合他社と比較されたり、資金の分散も気になります。それなりのプラスは想定できてもあまり期待はしすぎないほうがいいかもしれません。

仮条件の価格と購入申し込み前の最終的な公募売り出し価格は必ずチェックしておいて下さい。

＜注意＞
IPOに関する情報は、購入申し込み期間直前まで改定される場合があります。必ず最新の目論見書で内容をご自分で確認してから申し込むようにして下さい。ここで紹介した内容に間違いなどがあったとしても責任は持てませんで自己責任においてしっかり確認してください。
＝＞目論見書の見方はこちらを参考にして下さい