トレードワークス【3997】のIPO抽選申込どうする？

＜管理人コメント＞

売上高は頭打ち感のある動きとなっていましたが昨年は伸びが大きくなっています。
売上が伸びた要因は以下システムが新規顧客２社へ「Trade Agent」、「MTS（不公正取引監視システム）」が導入されたことによるもの。

売上が安定して伸びないなかでも利益の方は着実に増加しているのは印象的です。
導入したシステムの継続利用でサービス利用料や保守料がストック的に収益が増えている要因になっているかもしれません。

＜管理人コメント＞

Saas型のサービス提供は、導入の初期コストが抑えられるので時代にあったサービス提供方法だと思います。
どのシステムをどのような形態で提供しているのかの詳細が公表されていないのですが、Saas型で提供しているのは、証券会社向けのサービスを部分的に対応している状況のようです。
顧客が保有しているハードウェアに導入したりと柔軟に企業システムを構築しているものと思われます。

取引先の実績は以下の通りで着実に実績を積み上げているようです。

・証券会社の取引先

※その他 約38社への導入実績あり

・FX会社の取引先

各事業における売上の内訳は以下の通り
売上のほとんどが証券会社向けのシステムになっているようです。
ちなみに2016/12期時点では、売上全体の48.2％がカブドットコム証券とのことです。

カブドットコム証券では発注基盤システムRAIDEN（2014/11稼働）の開発に全面的に請け負ったそうですのでこれによるところが大きく、それが売上にも表れていると思われます。

以下のうち「Trade Agent」、「Athena」、「Mars Web」の３つが主力の製品だそうです。

＜証券会社向けの製品サービス＞

・ Trade Agent　・・・投資家向けの（株、先物、オプション、投資信託、債券）取引ツール。（PC、タブレット、スマホ）

・Athenab　・・・証券会社の自己売買取引業務ツール。

・Mars Web　・・・証券取引所売買ツール。新株予約権付社債、市場外取引など。

・MTS　・・・不公正取引をリアルタイムに監視するツール。

＜FX会社向けの製品サービス＞

・TRAdING STUDIO　・・・投資家向けのFX取引ツール。

＜セキュリティ診断サービス＞

・Webアプリケーション診断　・・・顧客のWEBのサイトにアクセスしてセキュリティの問題点を検出する

 ・ネットワーク診断　・・・外部、内部のネットワークをセキュリティを検査。

 ・脆弱性自動診断サービス　・・・SecuAlive。WEBサイトを自動で定期的に診断

＜管理人コメント＞

モバイルアプリ、新製品、金融業界以外の展開などこれからの成長戦略はあるものの、まだ実績がなく内容も不明なので、今後の見通しは未知数です。

基本的には、主力の証券会社向けシステムを新たな顧客向けに展開していくことに期待したいところです。

現在の売上はカブドットコム証券の依存度が大きいですが、昨年は新規顧客を獲得し売上高も伸びています。

・売上高の占める割合が大きい取引相手の販売実績（千円）

直近の動向を確認すると「エイチ・エス証券」、「日産証券」と新規顧客からの受注を増やしているのが伺えます。
少数の会社に売上が依存しているのはリスクですが、
ある意味でこれからの展開余力はとても大きいと言えるのかもしれません。

基本的に外注せずに従業員で開発しているそうなので、限られたリソースのなかで請け負うことのできる仕事にも制限があったかもしれません。

上場資金による増員で開発リソースをアップして、より多くの受注を獲得し売上を拡大していくことに期待したいところです。

システムを提供するというサービスの性質上、
導入顧客が増加していくことによってサービスを継続している限りは、利用料や保守料が積み上がっていくと思うので利益の拡大には注目したいところです。

＜管理人コメント＞

日経平均は、2万2000円を達成し、相場状況はとても良いです。証券取引が活発におこなわれていることから、証券会社の業績も上向いていますので、システム導入における需要にも期待がかかるところです。

ロックアップもあり、ベンチャーキャピタルによる売り出しも心配がありません。

想定発行価格は高くなく、ジャスダック市場で公開株数は少ない方で、今年のIPO市況はとても良いです。

前回のIPO（ポエック、幸和製作所、クックビズ）からは1日後と間は空いていないですが、トレードワークスは公開株数が少ない案件でもあるのでそれほど気にはならないです。

業績はまずまずで直近の業績にも期待感があり、人気のIT銘柄でもありますが、需給だけでも初値上昇の期待は大きいのではないでしょうか。

＜注意＞
IPOに関する情報は、購入申し込み期間直前まで改定される場合があります。必ず最新の目論見書で内容をご自分で確認してから申し込むようにして下さい。ここで紹介した内容に間違いなどがあったとしても責任は持てませんので自己責任においてしっかり確認してください。
＝＞目論見書の見方はこちらを参考にして下さい