Welby【4438】のIPO抽選申込どうする?

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Welby【4438】のIPO抽選申込どうする?

 

 

welby-ipo

作成:2019/03/04

Welby IPOの紹介

 

コード 4438
 

(株)Welby
※うぇるびー

市場 マザーズ
事業内容

生活習慣病、がん、特定慢性疾患領域における
患者の自己管理をサポートする
PHRプラットフォームサービス開発、運営。
Welbyマイカルテなど各種スマホアプリ提供。

上場日

2019/03/29

初値  

 

point<管理人コメント>

PHR(PersonalHealthRecord)とは個人自らが電子的に管理する健康・医療情報のこと。 医療者と患者が双方向のコミュニケーションをとり治療継続支援と行動変容を促進することで、治療による臨床上の効果を高めることが可能とのことです。

 

基本的に患者の個人データは、患者数など統計情報をマーケティング目的で提供することはあるそうですが、匿名加工を含めて第三者への提供は基本的になし(今後の計画も含めて)とのこと。ただし患者に同意を得た上で医療従事者や学術利用目的に限定して提供することはあるそうです。

 

 

需要申告(ブックビルディング)スケジュール

 

Welby の株式割り当て抽選への参加は誰でも可能ですが、まず以下の期間に指定の証券会社で需要申告する必要があります。=>IPOの応募の流れやルールなどはこちらを参考

 

2019/03/13(水)~03/19(火)まで

=>最新IPOスケジュールをカレンダーで確認

 

IPOの申し込み期間は約7日間と短くなっていますので申し込み忘れにご注意下さい。

※申し込み可能な証券会社は、ページ最下部で紹介しています。

 

ipo-kabucom-banar

 

 

IPO抽選対象の株数

 

197,000株

 

(内訳)

公募: 75,000

引受人の買い取り引受による売り出し: 97,000

オーバーアロットメントによる売り出し: 25,000

 

過去数年のデータをもとにした市場別の株数のおおよそ規模感

welby-ipo-maza-zu
welby-ipo-kabusuu

 

 

想定発行価格と仮条件の価格

 

想定発行価格 3660円
仮条件の価格 ※2019/03/12に決定予定

 

 

Welbyの強み

 

※独自の見解などを含みます。

  1. 患者は無料で利用可能
    ※製薬メーカー、機器メーカー、自治体、医療機関等からの収入(開発費用・利用料)
  2. 各アプリの合計ダウンロード数は53万回
    ※2018/12末時点
  3. 各種機器と連携してデータを記録できる
    ※血圧計、血糖測定器、体重計・体組成計、活動量計・リストバンド型活動量計など
  4. 入力データはクラウド上で統合管理
    ※医療者、家族などと情報共有できる。
    ※データは、セキュリティ対策されたサーバーで保管
    ※スマホの他、PCでも利用可能
  5. 医療者から患者までを意識した効率的なマーケティングができる
  6. 学術利用目的でのデータ活用ができる
    ※個別同意が前提

 

point<管理人コメント>

 

以下は、2017/12期の売上高に対する各事業サービスの内訳です。
welby-uriageuchiwake
約9割が患者ソリューションサービスとなっています。
製薬企業からの依頼で各種プラットフォームサービスの開発などにともなう売上です。

 

◆現在提供しているサービス
welby-service
多くのサービスがあるようですが、スマホアプリを含めてプラットフォームの開発による売上が主な収入となっているようです。
現在は、製薬企業14社向けに構築提供しているとのこと。製薬会社はこれらのサービスを通じて知名度向上と患者の治療継続で医薬品の売上増加が目的となっているようです。

 

・ウェルビー会社紹介

 

・Welbyマイカルテ

 

 

直近の決算状況と業績の推移

  2013/12 2014/12 2015/12 2016/12 2017/12 2018/09
(第3四半期)
売上高
(百万円)
43 69 237 253 475 473
経常利益
(百万円)
△ 13 △ 83 30 △ 136 △ 76 27
当期純利益
(百万円)
△ 13 △ 83 20 △ 136 △ 77 22
1株当たり
配当額(円)
- - - - - -
1株当たり
当期純利益(円)
※普通株式
△ 9929 △ 57628 2642 △ 107 △ 66 5
※A種優先株式 - - 3616818 113 109 -

※単位(百万円)、(円)の小数点以下端数は全て四捨五入で表示しています。

 

↓ 前年同期比へ置き換えたものがこちら

  2013/12 2014/12 2015/12 2016/12 2017/12 2018/09
(第3四半期)
売上高の
前年同期比
- 60.47% 243.48% 6.75% 87.75% -0.42%
経常利益の
前年同期比
- -538.46% 136.14% -553.33% 44.12% 135.53%

 

point<管理人コメント>

売上は横ばいを伴いながらも拡大傾向となっています。
経常利益は、赤字傾向が強いですが直近では黒字の状況が確認できます。

 

2017/12期と2018/09時点での違いは売上原価の比率に大きく違いが出ています。
・2017/12期
売上原価 約222百万円
・2018/09
売上原価 約162百万円 

 

2018/09は売上高が伸びた一方で、売上原価が下がったので黒字となったようです。
売上原価は外注費や労務費を主な内訳に挙げているので、プラットフォーム開発などの人件費に先行投資していた分、赤字が続いていたということででしょうか?プラットフォームは開発による売上の他、利用料もあるようなので開発後の利用で利益を伸ばしていくようなビジネス戦略になっているのかなと思いました。
※製薬会社の導入数と患者数で収益が変動するそうです。

 

 

新規発行による手取金の使途

welby-gyouseki

 

新規発行による手取金の概算額 246,540千円
第三者割当増資の手取概算 83,885千円

 

新規プラットフォームの開発、改修 248,000千円

※オンコロジー(がん全般)におけるPHRプラットフォーム
各種学会への出展、セミナー開催 62,425千円
※医療機関等と共同で各疾患における実臨床研究の実施、データ解析、成果発表
実臨床研究の実施、人材採用費 10,000千円
※データ解析のための専門家等の人材
残額 10,000千円
※上記各使途へ充当予定

 

 

Welby の成長余力

 

※独自の見解などを含みます。

  1. 各種サービスの導入利用者拡大
  2. 各医療関連事業者と共同プラットフォーム開発
  3. 未だアプローチできていない領域でのサービスメニュー拡充
  4. 他社のサービス等と連携
  5. 新規事業の開発

 

point<管理人コメント>

 

以下は、2018/09時点の売上高に対する各事業サービスの内訳です。
welby-uriageuchiwake2

 Welbyマイカルテサービスの売上割合が増えています。
このサービスは、成長拡大への期待は高そうですし、企業や医療機関等による月額課金による収入になっているようなので、新プラットフォームの初期開発でコストがかかる患者ソリューションサービスより、今後の安定した収益見通しにも期待したいところかもしれません。

 

 

株主の構成とロックアップ期間など

 

上位株主の所有割合と一定期間、株の売却ができないロックアップ条件の詳細になります。
  

氏名、又は名称 役職、関係性など 所有割合 ロックアップ
比木 武 代表取締役 42.41% 180日間
保有分売出
(2.35%)
株式会社デジタルガレージ   18.42% 180日間
株式会社ブライトリンク
パートナーズ
※A 6.97% 180日間
保有分売出
(14.29%)
日本郵政キャピタル株式会社   5.48%  
姜 琪鎬   4.98% 180日間
保有分売出
(20.00%)
成松 淳   2.49% 180日間
保有分売出
(8.00%)
森下 満成 取締役 2.09% 180日間
保有分売出
(28.57%)
高橋 朗 従業員 1.84% 180日間
保有分売出
(27.03%)
立石 知雄   1.59% 180日間
株式会社ワン   1.49% 180日間
サンエイト3号投資事業
有限責任組合
  1.39% 180日間
保有分売出
(21.43%)
サンエイトOK組合   1.24% 180日間
株式会社キョーエン   1.24% 180日間
姚 志鵬 従業員 1.05% 180日間
井上 秀樹 取締役 0.75% 180日間
上記合計   93.43%  

※A 役員等により総株主の議決権の過半数が所有されている会社

 

180日のロックアップ期間:2019/09/24

ロックアップ期間中でも主幹事会社は、裁量で解除できる権限を有しています。

第三者割当等に関して割当を引き受けたものとの間で継続所有等の確約あり。

 

 

売り出し株式の詳細

 
売り出し対象となっている株式の株主内訳です。
 

氏名、又は名称 役職、関係性など 株数 割合
比木 武 代表取締役 20,000 1.00%
株式会社ブライトリンクパートナーズ ※A 20,000 1.00%
姜 琪鎬   20,000 1.00%
森下 満成 取締役 12,000 0.60%
高橋 朗 従業員 10,000 0.50%
サンエイト3号投資事業有限責任組合   6,000 0.30%
高田 繁治   5,000 0.25%
成松 淳   4,000 0.20%
合計   97,000 4.83%

 

 

初値上昇の期待について管理人コメント

 

point<管理人コメント>

製薬会社からの依頼で開発する新規サービスの開発は、これまでに多くの開発サービスをリリースしている割には、これまでに赤字が目立っていた点は気になりました(新規サービス開発による負担が大きそう?)が、直近ではWelbyマイカルテサービスの売上が伸びが大きくなっており、そのことが黒字化に貢献しているところもありそうな気がするので期待感はアップしています。

 

 

ロックアップされていないものが一部ありますが、第三者割当て分なので大丈夫かな?

ベンチャーキャピタルによる売り出しは心配ありません。

 

 

マザーズ市場としては公開株数は少ない方なので初値上昇要因になりそうです。

 

過去にマザーズで同程度以下の公開株数だったものを確認してみます。

 

・2018年で同程度の公開株数だったマザーズ銘柄の初値一覧

コード 銘柄名 上場 公開株数 公募価格 初値 騰落率
7320 日本リビング保証 03/30 184,500 1,760 5,100 189.77%
4381 ビープラッツ 04/04 172,500 2,200 10,000 354.55%
4382 HEROZ 04/20 198,000 4500 49000 988.89%
3498 霞ヶ関キャピタル 11/28 155,000 3240 6240 92.59%

 

・2017年で同程度の公開株数だったマザーズ銘柄の初値一覧

コード 銘柄名 上場 公開株数 公募価格 初値 騰落率
3976 シャノン 01/27 172,500 1500 6310 320.67%
6545 インターネットインフィニティー 03/21 224,000 1320 5040 281.82%
3566 ユニフォームネクスト 07/19 230,000 2800 6640 137.14%
3991 ウォンテッドリー 09/14 149,500 1000 5010 401.00%
6563 みらいワークス 12/19 239,600 1840 6080 230.43%

 

事業内容により大きな違いがありますが、さすがにこの公開株数ぐらいだと基本的に初値は大きく上昇したものばかりです。

 

業績の推移から赤字傾向が強く出ていたのは気になりましたが、社歴が浅く先行投資の部分も大きく、直近では黒字化する動きにもなっており内容的にも期待が持てそうなものでした。
IT関連であり、次世代のヘルスケア分野は政府も取り組んでいる(社会保障費抑制のための予防など)ものなので人気の分野だと思います。何より公開株数は少ない方なので初値の大きな上昇にも期待したいところです。

 

ちなみに年末にかけて相場地合いの悪化でIPO市況も大きく影響しましたが年明け以降のIPO市況も今のところ悪く無さそうなので昨年のように好調なIPO市況になることに期待したいです。

 

 

IPOの申し込みが可能な証券会社はこちら

 

 

  証券会社名
引受 SMBC日興証券
引受 みずほ証券
引受 大和証券
引受 岡三証券
引受 いちよし証券
引受 SBI証券
引受 マネックス証券
岡三オンライン証券

 

ネット証券で平等抽選であるマネックス証券などは忘れずに申込みしておくことをオススメします。

 

 

※2019/03/04 追記

目論見書に記載されていない証券会社として岡三オンライン証券で応募できることが確認できました。前受金不要で資金余力がなくても応募できる証券会社ですので資金が少ない方も当選確率アップを狙えるのででお見逃しなく!

 

 

ipo-kabucom-banar

 

 

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口コミ評価など

 

 

 

 

 

 

point<注意>
IPOに関する情報は、購入申し込み期間直前まで改定される場合があります。必ず最新の目論見書で内容をご自分で確認してから申し込むようにして下さい。ここで紹介した内容に間違いなどがあったとしても責任は持てませんので自己責任においてしっかり確認してください。
=>目論見書の見方はこちらを参考にして下さい






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