ベルトラ【7048】のIPO抽選申込どうする?

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ベルトラ【7048】のIPO抽選申込どうする?

 

 

veltra-ipo

作成:2018/12/29

ベルトラ IPOの紹介

 

コード 7048
会社名

ベルトラ(株)

市場 マザーズ
事業内容

現地体験型オプショナルツアーのインタネット販売。
※オンライン予約サイト
「VELTRA(ベルトラ)」運営

上場日

2018/12/25

初値  

 

 

需要申告(ブックビルディング)スケジュール

 

ベルトラ の株式割り当て抽選への参加は誰でも可能ですが、まず以下の期間に指定の証券会社で需要申告する必要があります。=>IPOの応募の流れやルールなどはこちらを参考

 

2018/12/06(木)~12/12(水)まで

=>最新IPOスケジュールをカレンダーで確認

 

IPOの申し込み期間は約7日間と短くなっていますので申し込み忘れにご注意下さい。

※申し込み可能な証券会社は、ページ最下部で紹介しています。

 

ipo-kabucom-banar

 

 

IPO抽選対象の株数

 

3,588,000株

 

(内訳)

公募:1,500,000
引受人の買い取り引受による売り出し:1,620,000

オーバーアロットメントによる売り出し:468,000

 

過去数年のデータをもとにした市場別の株数のおおよそ規模感

veltra-ipo-maza-zu
veltra-ipo-kabusuu

 

 

想定発行価格と仮条件の価格

 

想定発行価格 360円
仮条件の価格 ※2018/12/04に決定予定

 

 

ベルトラの強み

 

※独自の見解などを含みます。

  1. インターネット販売に特化
    ※コスト低減、豊富な商品バリエーション
    ※日本語の海外旅行部門は1万3000点以上。全言語で3万点以上。
  2. 国内、海外の現地体験ツアー商品の提供
    ※世界145カ国、約5000社と直接契約
  3. 小規模で運営されている少人数制の現地体験ツアーも多数扱い
  4. 現地の催行会社と共同で制作したオリジナル商品
  5. 39万件を超える実際に参加した旅行者のサイト投稿体験談
    ※集客、予約申込みの促進に大きく貢献
  6. リピート率向上と体験談投稿を促進するポイント制度
    ※購入代金に応じたものや体験談投稿でポイント付与
    ※ポイントは次のツアー参加時の代金一部として利用できる
  7. 365日体制での多言語カスタマーサポート
    ※英、日、中、韓をサポート
    ※旅行先での文化や言語の壁を排除できる
  8. 商品の空き状況をリアルタイムで待ち時間なく利用できる
    ※連携した一部の催行会社

 

point<管理人コメント>

 

 

以下は、2017/12期の売上高に対する各事業別の内訳です。
veltra-uriageuchiwake
売上の多くを占める「海外旅行部門」は、日本人の海外旅行となります。

 

・ハワイ オプショナルツアー

 

・台湾 オプショナルツアー

 

 

直近の決算状況と業績の推移

veltra-gyouseki

  2016/12 2017/12 2018/09
(第3四半期)
営業収益
(百万円)
2313 2826 2465
経常利益
(百万円)
△ 169 36 202
当期純利益
(百万円)
△ 715 35 74
1株当たり
配当額(円)
- - -
1株当たり
当期純利益(円)
△ 25 1 3

※単位(百万円)、(円)の小数点以下端数は全て四捨五入で表示しています。

 

↓ 前年同期比へ置き換えたものがこちら

  2016/12 2017/12 2018/09
(第3四半期)
営業収益の
前年同期比
- 22.18% -12.77%
経常利益の
前年同期比
- -121.30% 461.11%

 

以下、単独決算。

veltra-gyouseki2

  2013/12 2014/12 2015/12 2016/12 2017/12
営業収益
(百万円)
775 1095 1584 1897 2457
経常利益
(百万円)
201 388 401 △ 10 25
当期純利益
(百万円)
181 326 227 △ 608 △ 187
1株当たり
配当額(円)
- - - - -
1株当たり
当期純利益(円)
316488 16307099 11370755 △ 21 △ 8

※単位(百万円)、(円)の小数点以下端数は全て四捨五入で表示しています。
※1991/11㈱アラン設立。2012/04ベルトラ㈱へ変更。

 

↓ 前年同期比へ置き換えたものがこちら

  2013/12 2014/12 2015/12 2016/12 2017/12
営業収益の
前年同期比
- 41.29% 44.66% 19.76% 29.52%
経常利益の
前年同期比
- 93.03% 3.35% -102.49% -350.00%

 

point<管理人コメント>

営業収益は右肩上がりで拡大しています。
しかし経常利益は、2016/12期と2017/12期に大きく減っています。

 

要因としては以下の通り。
2016/12期の経常損失は、為替差損を計上したことによるもの。
純損失は、子会社CityDiscoverySAS株式の評価損、CityDiscoveryInc.への長期貸付金に係る貸し倒れ引当金繰入額を計上
2017/12期の純損失は、CityDiscoveryInc.への長期貸付金に係る貸し倒れ引当金繰入額を計上

 

現在進捗中の2018/09時点では、経常利益はかなり戻してきており、 2016/12期、2017/12期は一時要因による影響が大きかったのかなと思われますが、 2015/12期までと比べると少しまだ抑制されている印象です。

 

株式の評価孫や貸し倒れなどは一時的としても、海外の取り扱いを主力商品としているので基本的に為替リスクがある点には要注意でしょうか。

 

業績の季節変動としては、7月から9月の夏休み期間に集中する傾向があるとのことです。

 

 

・連結子会社の詳細

会社名 所在地 事業内容
VELTRA Holdings Inc. 米国ハワイ州 VELTRA Inc.の持ち株会社
VELTRA Inc. 米国ハワイ州 HawaiiActivitiesの運営
VELTRA Malaysia Sdn. Bhd. マレーシア ITシステム開発拠点
VELTRA SAS フランス 欧州を中心とした英語圏、City Discoveryのマーケティング
City Discovery Inc. 米国デラウェア州 City Discoveryの会計拠点
VELTRA PHILIPPINES,INC. フィリピン カスタマーサービス、掲載商品情報作成
贝鲁多拉情報技術(上海)有限公司 中国 中国本土向けマーケティング
LINKTIVITY PTE.LTD. シンガポール LINKTIVITY運営拠点

 

 

新規発行と増資による手取金の使途

veltra-ipo-shito

 

新規発行による手取金の概算額 489,800千円 
第三者割当増資の手取概算 155,001千円

 

基幹システム開発・改良 300,000千円 

※サービス利用拡大と旅行者、ツアー催行会社等のニーズに応えるため
プロモーション費用 250,000千円  
※グループの認知度向上、信頼性、信用力向上のための広告宣伝費
人材の採用・育成 90,000千円 
※マーケティング活動、管理体制の強化

 

 

ベルトラ の成長余力

 

※独自の見解などを含みます。

  1. 新たな催行会社との契約、新商品の提供
  2. 既存催行会社の十分かつ安定的な在庫確保
    ※在庫不足による機会損失も多く発生している
    ※営業面での関係強化、システム面の連携強化
  3. VELTAの認知度向上
    ※広告宣伝、広報活動
  4. 既存会員のリピート率向上
    ※会員向けサービス強化
  5. 海外顧客の取り込みを積極的に行う
    ※現在は日本人の海外旅行が9割
  6. アジア、欧州言語のサポート

 

point<管理人コメント>

 

2018/09時点の売上高に対する各事業の内訳です。
veltra-uriageuchiwake2
「海外旅行部門」の割合が増えています。日本人向けの海外旅行が伸びているようですが、金額でみるとインバウンド部門が2018/09時点で2017/12期末時点を上回っています。
海外顧客の割合はまだとても少ないのでこれからの成長余力に期待したいところです。

 

 

株主の構成とロックアップ期間など

 

上位株主の所有割合と一定期間、株の売却ができないロックアップ条件の詳細になります。
  

氏名、又は名称 役職、関係性など 所有割合 ロックアップ
Paxalan S.a` r.l.   35.11% 90日間、1.5倍除く
齊藤精良 監査役 15.25% 90日間
保有分売出
(4.69%)
株式会社プレンティー   13.49% 90日間、1.5倍除く
保有分売出
(25.46%)
永島徹三   11.70% 90日間、1.5倍除く
保有分売出
(14.07%)
二木渉 代表取締役 7.62% ※1
澁谷剛   5.12% 90日間、1.5倍除く
SBI Ventures Two株式会社   3.90% 90日間、1.5倍除く
萬年良子 取締役 1.83% ※1
倉上智晴 取締役 0.82% ※1
マルタスインベストメント
1号投資事業有限責任組合
  0.72% 90日間、1.5倍除く
上記合計   95.56%  

 

90日のロックアップ期間:2019/03/24

初値形成後に発行価格の1.5倍以上で売却がなされる場合があります。

ロックアップ期間中でも主幹事会社は、裁量で解除できる権限を有しています。

※1 第三者割当等に関して割当を引き受けたものとの間で継続所有等の確約あり。

 

 

売り出し株式の詳細

 
売り出し対象となっている株式の株主内訳です。
 

氏名、又は名称 役職、関係性など 株数 割合
株式会社プレンティー   960000 3.44%
永島徹三   460000 1.65%
齊藤精良 監査役 200000 0.72%
合計   1620000 5.80%

 

 

初値上昇の期待について管理人コメント

 

point<管理人コメント>

今の時代はモノ消費よりコト消費と言われます。また、定番の旅行先よりニッチな旅行先や体験を望む旅行者がいると聞きますので、そのニーズにあったビジネスだと思います。
売上は堅調に伸びていますし、今後は外国人の利用者など期待できる面もありますので期待したい会社だと思います。

 

ベンチャーキャピタルによる売り出しは心配ありません。

 

マザーズ市場としては公開株数は少なくはないですが、それほど多くもない方?

 

過去にマザーズで同程度以下の公開株数だったものを確認してみます。

 

・2018年で同程度の公開株数だったマザーズ銘柄の初値一覧

コード 銘柄名 上場 公開株数 公募価格 初値 騰落率
6544 ジャパンエレベーター
サービスホールディングス
03/17 3,335,000 550 890 61.82%

 

・2016年で同程度の公開株数だったマザーズ銘柄の初値一覧

コード 銘柄名 上場 公開株数 公募価格 初値 騰落率
3932 アカツキ 03/17 3,795,000 1930 1775 -8.03%

 

・2015年で同程度の公開株数だったマザーズ銘柄の初値一覧

コード 銘柄名 上場 公開株数 公募価格 初値 騰落率
6049 イトクロ 07/30 3,358,000 1930 2010 4.15%

 

このくらいの公開株数だと事例が少ないのですが、公募割れもありますし、やはりちょっと初値は抑制される可能性はあります。
ただ事業内容によってはなかなかの上昇を見せるものもあるようですのでまったく期待できないわけでもない?

 

上場日は、「レオス・キャピタルワークス」と合わせて2社同時上場となりますが両方ともマザーズで公開株数が多い案件ですので、資金の分散による初値抑制は気になるところです。

 

ネット販売の強みを生かしたビジネスであり、とりあえず業績も堅調そうです。公開株数の多さは気になりますが、想定発行価格が小さいのでそれほど気にしなくても良いかもしれません。初値はそれなりの上場に期待したいところです。

 

 

IPOの申し込みが可能な証券会社はこちら

 

  証券会社名
主幹事 野村證券
引受 SMBC日興証券
引受 SBI証券
引受 みずほ証券
引受 マネックス証券
引受 松井証券

 

ネット証券で平等抽選であるマネックス証券などは忘れずに申込みしておくことをオススメします。

 

ipo-kabucom-banar

 

 

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point<注意>
IPOに関する情報は、購入申し込み期間直前まで改定される場合があります。必ず最新の目論見書で内容をご自分で確認してから申し込むようにして下さい。ここで紹介した内容に間違いなどがあったとしても責任は持てませんので自己責任においてしっかり確認してください。
=>目論見書の見方はこちらを参考にして下さい








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